2014年预算案的主题是「兑现承诺，加速转型」，过去几年，受到大选的约束，政府在制定预算案时面对一定的限制，因此再延后推行不受欢迎的措施。即将在10月25日宣读的预算案，将是2013年5月大选之后第一个预算案，市场普遍相信，早前被展延的措施，相信将会在这一次推出市场。
而最受关注的就是政府如何改善财务状况。在过去几年，政府扩张式的预算案，导致赤字高居不下，这也导致国际评估机构-惠誉在今年7月，下调大马的主权信贷展望评级，从稳定调低至负面。
政府过后承诺将改善政府的财务状况，并在9月初大砍汽油津贴，促使汽油价格骤涨11%或20仙。也因此，2014年的预算案更成为市场的焦点。
削减开销，增加收入预计将会是这一个预算案的主旋律。
达证券经济学家指出，从政府给予2014年财政预算案的主题可见，有关方面将推出更激进的措施来改善国家的财务状况，并履行大选前对人民许下的诺言。
与此同时，政府在合理化营运成本及减少发展开销之际，相信也不会忽略经济成长，但将会通过鼓励私人界参与的方式来达到成长的目标。
达证券经济学家认为，预算案将在巫统大选之后宣布，这也让首相可以更放心的制定新的措施，国家需要吞下苦药，才能在日后继续取得成长。
她认为，这项预算案将要针对性的解决大马的竞争力问题。这包括通过削减津贴来解决一些长久以来未被正视的问题。同时，也通过提高产业盈利税丶罪恶税，及实施物品消费税的方式，来提高收入。
在发展方面，政府则应该专注在能够带来增殖效应，及低入口成份的基建计划。此外，制定一些不受欢迎，但可以改善传递机制的成本及效率的措施。还有就是为高附加值及知识导向活动提供奖掖，鼓励这些活动的成长。
市场人士普遍预期政府可以达到在2014年将赤字降低至3.5%的目标。要达到这个目标，政府的措施离不开节流及开源。
在这里我们先来看看，政府节流的措施。经济学家认为，政府合理化津贴是第一步，此外政府预期也将从发展开销着手。
拉昔胡申研究经济学家指出，新兴市场的双赤字忧虑，加上，被国际评估机构调降评级展望，因此，大马政府在2014财政年重振财务状况，改善赤字问题是必要的。
财务政策委员会希望可以将政府的营运开销降减，包括津贴丶采购及拨款。这也表示，政府可能会在6至9个月内再次削减津贴，将燃油价格上调。
政府预计将设法增加收入，因此，经济学家也相信政府将在2014年预算案中公布实施物品消费税实施的日期。初步税率预计为4至5%。不过，暂时料不会下调企业及个人所得税。
拉昔胡申研究经济学家预计，政府将拨出460亿令吉作为发展开销，与2013年的水平相若，这将不会对财务带来太大的负担。私人界预计将需要扮演更大的角色，并通过公私合夥的方式进行。
政府也预期将逐步提高一马援助金，协助低收入族群。不过，分析员认为，援助金数目相信不会对零售销售带来显着的影响。
而达证券经济学家预期，预算案的总拨款将稍微增加0.3%，从2013年的2亿4970万令吉，增至2亿5040万令吉。预算赤字则预计将从2013年的4%，降低至3.5%。
政府预料将拨出较高的营运开支，按年成长0.7%至2亿零330万令吉，以便应付公务员的薪酬及社会服务需求。而发展开销则预计将占总拨款的18.8%，或大约471亿令吉，这与2013年的478亿令吉相当接近。这也符合政府在2011至2015年的第10大马计划下，总数2300亿令吉的发展开销拨款预测。
降低对石油税依赖
大马研究也指出，即将在10月25日公布的2014财政预算案，预计将围绕在财政改革以得到平衡成长的课题上。
大马研究预测来临的预算案重点，将落在减少对石油税和公共投资的高度依赖，同时逐步减少津贴，但却增强社会安全网以减轻家庭的财务负担。
大马研究指出，预算案第一个要强调的将会是不依赖石油税，增加收入来源。石油税占2012年总营业额的16.3%或339亿3400万令吉。
不过，石油税能否维持国家收入成长，却有赖于全球原油市场的稳定性。当原油价格上涨，更高的石油税可让政府从中获利；反之，当原油价走弱，大马的收入也受到影响。
另外，除了直接徵税以外，预计政府将在2015年推出介于5%至6%的消费税（GST）来确保一个更稳定的收入来源。同时，一旦实行消费税，分析员预测政府随之也会以现金发放的形式，或提高税务回扣的上限来减轻人民的负担。
接着，预期政府会在预算案推出一津贴合理化框架，大马研究经济学家也相信，罪恶税估计会在宣布预算案前上调，以便增加大马2014年的收入而政府在上周宣布调涨烟草税3仙在预期之中，这预计可增加政府的收入至4亿令吉。
假设酒税增加10%或74仙，政府财库每年可增长1亿4500万令吉；而同时，酒精饮料和烟草价格上涨不会对通胀带来显着的影响，因为这两样商品仅占消费物价指数篮子的2.2%。
债务比重不超过55%上限
拉昔胡申研究经济学家指出，政府必须确保债务不会超过国内生产总值的55%比重。
自1997年以来，债务占国内生产总值的比重从31.9%，逐步增加至2012年的53.3%，这水平预计将在2013年增至53.5%。
过去这些年，政府都成功将债务维持在所设定的水平以下。主要是通过公私合夥的方式，将部份的发展开销，转移给私人界。
经济转型计划带长期有利此前，对于经济转型计划下，可带来长期利益的计划，政府也通过成立特别用途公司负责有关计划。
这包括捷运公司，负责730亿令吉的捷运计划下的第一丶二及三支线。一马发展机构则负责敦拉萨国际贸易中心，及新街场机场原址的发展计划。
另外，BLT建筑私人有限公司及国家基建机构也分别参与不同的发展计划。
然而，政府仍必须为这些政府关联机构发行的债券或银行贷款提供担保，确保它们能够通过资金市场或银行进行融资。
在2005年至2012年期间，政府担保的债务显着增加，从2005年的557亿令吉，提高至去年的1431亿令吉，在更多大型计划陆续推出的趋势中，这数目相信将进一步提高。
惠誉在评估大马信贷评级时，也指出这一点，并表示，这也是促使该评估机构下调大马评级展望的因素之一。
因此，政府近期宣布暂缓一些高入口含量，及低增值效应的计划，将可以改善经常账盈馀缩减带来的忧虑，也可缓和表外债务的增长速度。
发展重担转移私人界
随着财政预算减少，大马研究也预期政府会缩减公共投资，成为2014财政预算案的另一个重点。政府将确保本地持续的私人投资，同时吸引外国直接投资（FDI）以支持国内成长。
为了提高更多私人投资将资金投放在主要的国家关键经济领域（NKEA），政府或提供资本津贴丶研发丶产品开发丶市场营销和品牌建设的奖励机制。此外，政府也可能减少公司税1%至2%，并进一步免除关键增长行业的徵税。自从实施经济转型计划（ETP）以来，私人投资便是成长的支柱之一。
去年私人领域的投资增长21.9%，占国内生产总值的15.5%；今年上半年，私人投资成长11.8%并贡献国内生产总值18.6%。
达证券经济学家预期，由于物品服务税会在2015年才开始推行，因此，政府目前仍必须继续其发展开销。
经济学家预期，发展开销将稍微减少。焦点将放在基本建设，如以人民利益为先的捷运计划。有高增殖效应的计划，以及进口含量不高的计划会继续进行。而南部双轨火车丶冷岳2污水处理厂丶马新高铁，及独立遗产大厦等计划则将被展延。
缩减津贴降低赤字
达证券分析员指出，由于所得税收入增加，政府要在2014年将赤字降低至4%的目标是可以达到的。
在2013年上半年，税收减少了3.3%，至953亿令吉，仅达到全年税收预测2087亿令吉的45.7%。
税收主要是用在营运开销丶供应及服务开支持续增加。今年上半年的营运开销达到991亿令吉，按年成长5.6%，或占全年预测的49%。上半年的发展开销也出现下滑的趋势，净发展开销按年下跌7.6%，至156亿令吉。这相等于全年拨款的33.4%，这当中，大量的发展开销是用在交通及教育方面。
上半年赤字4.1%
政府在上半年的赤字是4.1%，并通过国内借贷融资。截至6月底，联邦政府未偿还的债务达到5193亿令吉，或相等于国内生产总值的51.8%。
在2014年，政府的税收预料将增长1.9%，至2127亿令吉。营运开销预计可维持在2032亿令吉，主要是因为从削减津贴省下的资金，将通过一个大马援助金计划（BR1M），被重新分配给中低收入的家庭。
与此同时，发展开销相信将稍微减少，从2013年的478亿减至471亿令吉。
2014年预算案的津贴拨款，将可以让市场看出，政府的津贴合理化计划将以什麽样的速度进行。
这包括每6个月检讨食品相关（如，白米丶白糖丶食用油及面粉）及燃料及能源（天然气及电力）的津贴。
2013年第一轮的检讨是在9月2日，仅向汽油津贴开刀，下砍每公升20仙。然而，这已经让政府在今年省下11亿令吉，此后，每年节省33亿令吉。这也将让2013年的营运开销减少0.5%，财务赤字改善约0.1个百分点。
9月份大刀阔斧的降减津贴行动，让市场相信政府对于实施津贴合理化计划的决心。
达证券经济学家相信，政府在2014年将会再进行两次的削减津贴行动，每次各下调每公升10仙的津贴。此外，政府预计也将提高电费。
推津贴合理化架构
大马研究预期，政府会在预算案推出一项津贴合理化框架，集中在逐步减少数额较高的支出和日常消费支出，例如燃油丶水电和过路费。
与此同时，亦会针对贫困和低收入者给予福利援助和廉价房屋等补贴，另外还有发放一马援助金（BR1M）来缓解生活成本上升的影响。
2013全年的总补贴费用共376亿令吉，占总营业额的18%，而燃油津贴则达248亿令吉，占总营业额约11.9%。
相比1990年，总补贴为4亿9400万令吉，占总营业额的1.7%；燃油津贴为2700万令吉，仅占总营业额0.1%。
一马援助金计划支撑消费
为了缓和上涨的生活负担，早前第二财长拿督斯里胡斯尼表示，政府计划在2014年派发超过500令吉的一马援助金，并在1年内分作2次派发。
因此，大马研究分析员估计，发放予家庭和个人的援助金，将分别提高至介于600令吉至700令吉和300至350令吉。若派发给家庭和个人的现金为600令吉和300令吉，一马援助金的总支出达69亿6000万令吉；若家庭和个人的现金派发为700令吉和350令吉，总支出则达81亿2000万令吉。
尽管如此，配合津贴合理化方案，政府也有可能会将接受援助金家庭的资格调高到4000至5000令吉。
津贴合理化行动预料将打击国内消费。达证券经济学家相信，政府同时将在预算案中，宣布继续发放一马援助金。在大选前，国阵在其竞选宣言中承诺将提高一马援助金的数额，将发放给家庭的援助金提高至1200令吉，个人则提高至600令吉。这将影响520万户每月收入不超过3000令吉的家庭。
若在未来5年，这数额相应的提升，政府的预算开销将增加8亿令吉，至37亿令吉。虽然如此，这也将可把财富重新分配给贫穷家庭。
兑现大选承诺
拉昔胡申经济学家也相信，政府将兑现大选承诺，在2014年开始将逐步提高一马援助金，协助低收入家庭。
在未来5年，每年给予低收入家庭的援助金将从500令吉提高至1200令吉，给予个人的援助金则将从250令吉增至600令吉。
首相也在9月2日宣布削减津贴时明言，会在2014年预算案中宣布提高一马援助金的数额，以缓和低收入家庭的负担。政府2014年预计将拨出38亿令吉用作这项开销。
不过，政府相信不会继续派发现金给学生及大学生，也不会在对购买智能手机提供回扣。这将为政府省下12亿令吉，并料用作第3轮的一马援助金。
在2013年预算案中，政府拨款30亿令吉，进行第2轮的一马援助金计划。而在第一轮的一马援助金计划下，发放的资金达22亿令吉，受惠人士高达430万人。
值得关注的是，副财政部长拿督阿末玛斯兰早前提出的附加预算（supplementary budget），将促使2013财政年的预算增加141亿2500万令吉，而财政部和综合服务帐户，将负责分配这笔预算款项的88%或124亿6000万令吉。
虽然如此，由于有稳定的收入来源作为支撑，大马研究分析员预测仍可维持整体的财政状况。
无论如何，大马研究将不修改全年的GDP预测，并维持2013年和2014年的GDP成长预测，分别为4.6%和4.8%。
整体而言，达证券分析员也预期政府将能够朝向在2014年将财政赤字降低至3.5%，并在2015年进一步将赤字降至3.0%水平的目标。
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