2013-09-29 19:04
黃金期貨合約可迎合不同的交易目的及策略，如：
情況1：保障資產價值
A先生擁有1公斤金幣，但留意到金價開始下跌，並擔心跌勢延續，金幣價值將降低。他不想脫售這些金幣，且想以實體黃金作為退休組合之一。
黃金期貨合約如何幫助A先生？
A先生可沽出黃金期貨合約，以鎖住目前的金幣。假設目前金價為每克130令吉，A先生的金幣值13萬令吉（每克130令吉 x 1000克）。他可沽出10張黃金期貨合約（每張合約100克 x 10張合約=1公斤）。假設金價跌至每克100令吉，A先生將從中賺取3萬令吉（每克30令吉 x 1000克），並可抵銷金幣的虧損，僅值10萬令吉（每克100令吉 x 1000克）。
在此情況下，他在金價下跌之際也能維持金幣的價值。
當金價滑落時，珠寶商也可使用相同策略來保障黃金庫存的價值。
情況2：在金價上升前鎖住金價
B女士的女兒將在6個月後結婚。她計劃提取部份公積金購買一些珠寶作為女兒的嫁妝，不過她幾個月後才能提取。
她留意到金價揚升，並擔心這會影響她可購買的黃金數量。
黃金期貨合約如何幫助B女士？
B女士可將打算購買黃金的資金放在黃金期貨合約。比方說，若她打算掏出2萬6千令吉，以目前金價每克130令吉計，她可購買200克。為此，她應購買200克的黃金期貨合約，相等於2張合約（每張合約100克x2張合約）。假設金價揚至每克160令吉，B女士可賺取6千令吉（每克160令吉 - 130令吉 x 200克）。她可將這筆錢連同公積金購買想要的黃金額。通過此策略，她能有效地在購買黃金期貨合約時鎖住金價。
黃金購買者如製造商或珠寶商也可使用此策略，特別是若預期最近須購買一些黃金吉及擔心到時金價將上漲。
情況3：從金價波動格局中受惠
C小姊有興趣涉足黃金投資活動，雖然留意到最近金價不穩定，但相信可從波動格局中受惠。
黃金期貨合約如何幫助C小姊？
C小姊可買進或沽出黃金期貨合約，取決於金價走勢。比方說，若認為金價將上升，她可以每克130令吉買進一張黃金期貨合約（如2013年12月貨）。假設金價揚至每克150令吉，她可選擇賣掉黃金期貨合約，每克取得20令吉賺益，相等於每張合約200令吉。假設她以1千200令吉初始保證金開始交易，則可增加資本至1千400令吉（200令吉+1千200令吉初始保證金），相等於16.5%回酬。若她買得越多合約，賺益更將倍增。
她可使用多項策略減低市場風險，特別是金價走勢與預期相反，包括以間差交易方式進行（即買進一個月貨，沽出另一個月貨）、每日調整買賣以避免受隔夜金價波動風險。
同時，她可在兩個相似的市場採取套利交易策略，在一個市場以低價買進，另一市場則以高價賣出。
鑒於她無須支付合約的100%價值（僅須保留初始保證金），因此若預估準確，她將能通過擴大涉足黃金市場以取得更高回酬。她也可從每日金價走勢中受惠。
上述僅為一些供參考的例子，黃金期貨合約仍有多項交易方式。你可向期貨經紀瞭解更多詳情。
（資料來源：大馬交易所）
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