最近有一个认识很久的朋友，问了我一些投资的问题；我们当初因为相同的兴趣认识，不过并没有讨论过投资，聊了几句之后才发现，原来他高中的时候就开始学投资，学到现在都快要二十年了！
知道朋友的投资经验如此老道，本来想趁机跟他多学学，没想到反而是他在投资上遇到了瓶颈，看到我常写投资相关的文章，所以想要请教我应该怎么突破。
我先问他，过去这二十年，已经学过了什么？技术分析？财报？都怎么决定自己的交易？不过他却说，这些不是都是专家才要学的吗？他每天光是看电视的解盘节目、报纸的财经版和几本财经周刊，就已经没时间了。
我一听，就觉得不妙！看样子我的朋友又是一个「华尔街杂事达人」所谓的华尔街杂事达人，就是对每天的财经新闻瞭若指掌，但是其实都只掌握了一些一个月后就完全没有用处的资讯，却没有建立投资知识的系统。
华尔街杂事达人就像是鹦鹉一样，媒体报导些什么他就跟著讲什么，好像对市场或行情有非常清楚，每一家公司的股号、现在价格多少都滚瓜烂熟。但是知道这些到底有什么用处呢？除非是要当券商营业员或银行理专，不然把时间花在这上面真的是太浪费了。
我朋友说，他每天花在投资上面的时间大约是三个小时左右，算一算，二十年下来都已经超过两万个小时，如果这些时间运用得宜，真的能够当一个专家了。如果以时薪100元来算，这些花下去的时间，至少应该要赚到两百万才划得来，因为兼差打零工赚得也不过就是这样。
我问他，会不会从过去的价、量资料，来判断目前持股的人，成本大概在哪里？能不能从过去几季的财报去分析这家公司是不是正在成长？投资的合理价格是多少？他听了，露出迷惘貌，没想到，二十年来花费的时间心力，几乎等于白费。
我再问：「你是不是每天花三个小时，都在找明牌？」他很直率的回答：「当然啊！不然你以为我自己有办法去分析那些专业的东西吗？当然是从专家的推荐里面去找自己想要投资的股票啊！」果然明牌还是人见人爱呀！
我一直认为，如果知道自己时间是多么有价值的人，投资的成效一定不会太差。
把时间花在看盘、找明牌上面，就像是把钱放在一直下跌的股票一样。今天知道台积电涨了一块钱，股价站上一百元，那又如何？如果不是要下单了，这些资讯到了明天根本就不值钱。但是如果把时间花在好好看完一本投资经典书籍，认真学习怎么分析一家公司是否有投资价值，或许不会马上变成专家，但是经过十年、一万个小时的努力，自己拥有研究、分析一家公司的能力也是很合理的。
就像棒球一样。坐在沙发上看球赛转播，看二十年也还是不会打棒球，顶多只能当一个球评。但是如果把这些看球赛的时间拿来学习怎么打棒球，并且不断重复的练习，或许达不到职棒球员的水準，不过要在比赛中赢球，相信也是很有机会的。
所以，我不见得知道今天股市涨了多少，因为我不会每天看盘；上市柜公司的交易代号，我能记得的也有限，一来没时间研究那么多个別公司，二来，这些用Google就搜寻得到的资讯，为什么要用自己的脑袋记呢。
但是，我知道指数是怎么编出来的，技术分析的KD指标是怎么算的，公式这样设计有什么意义，或是资产负债表要怎么解读，怎么从冰冷的财报中读出一家公司的营业数据背后的故事。
这些知识，不但对自己的投资决策有帮助，不必再依赖不见得有根据的「明牌」。重点在于，投资在这些扎实知识上的时间，不但不会贬值，反而能随着经验累积逐渐升值。
对投资还不熟的「投资人」，不该把时间花在看盘、找明牌，而是要好好充实自己的投资功力，多读几次重要的经典书籍是最重要的功课。当你对自己的功力有足够的把握，接下来或许就跟巴菲特一样，把大多数的时间都花在阅读财报上。別让自己变成一个「华尔街杂事达人」，总是只留意那些过几天以后就毫无价值的资讯，或是其实当你发现也已经过期了的「明牌」，把时间花这些地方，是最糟糕的投资了。
作者简介 Buffettism (李柏锋)
台湾大学生态学与演化生物学研究所博士候选人，经营USA STOCK的美股投资部落格，讨论指数投资、价值投资等各种投资哲学与资产配置方法，目前为PTT全方位理财规划顾问讨论板以及海外投资板两个板的板主。
来源：商业周刊
没有评论:
发表评论