[转载]贵金属篇~ 黃金？法幣？比特幣？誰是完美的貨幣？

朱冠華

比特幣可說是最近引發世界注意的寵兒。

比特幣誕生於2008年，由一個至今神秘的「中本聰」 的網友開發。比特幣是一種由開源的P2P軟件產生的虛擬貨幣。基於一套密碼編碼、通過複雜算法產生，任何人都可以下載並運行比特幣客戶端而參與製造比特幣，利用電子簽名的方式來實現流通。它的主要特點包括：去中心化、全球流通、具有專屬所有權。

除比特幣外，至少還有30種電子貨幣，如：萊特幣、質數幣、比奧幣、瑞波幣、招財幣、美卡幣等等。

比特幣是一種虛擬貨幣，它具有固定發行量、特有密碼組成、無國界地域、不用納稅等特性。它是一種黃金的模仿貨幣，並引入黃金開採的概念，通過計算機運算工具「挖礦」，由於採用密碼學的設計，它有了貨幣的概念：不可複製，僅供持有者使用。比特幣總量只有2100萬個。比特幣存在於數字空間中，隱藏在特定算法裡，需要投入大量人力物力才能挖出來。

截筆時，比特幣收盤價是1221美元，盤中一度創下1242美元的歷史新高，而同時黃金價格為一盎司1241美元，比特幣價格首度超過黃金。

2008年，比特幣誕生時1美元可以兌換1300比特幣，而現在卻需要1221美元才可以兌換1比特幣。漲幅超過15877倍。而今年以來漲幅超過90倍，30天漲4倍。

從歷史上來看，這種漲幅是史無前例的。若在其他資產上，幾乎可以肯定超級大泡沫，何況比特幣本身就是虛擬的，即使你把兌換成比特硬幣，該硬幣的價值也不高，如何能比黃金價格？

不過，這裡我不討論比特幣是否泡沫，我只說，對比黃金和法幣，比特幣這種虛擬貨幣是否更適合擔任貨幣的角色呢？

貨幣必須滿足三大條件：交易價值、儲蓄價值和價值衡量。

政府和銀行集團發行的法幣，除獲得政府用法律背書而有交易價值外，其餘皆無。幾十年來物價不斷上漲，背後原因就是政府和銀行集團廢除金本位，濫發貨幣所導致。比特幣這類虛擬貨幣是對貨幣被政府和銀行集團壟斷，長年累積的惡果所對應產生的。

要說批評比特幣最差的理由，就是指比特幣是虛擬貨幣，完全不可靠。這是只許官兵放火，不許百姓點燈的悖論。政府的法幣超過90%不也是虛擬貨幣嗎？不過只是在銀行帳戶上的一個電子數字。而政府的紙幣在物理上，價值也比不上比特硬幣。所以，在物理上，法幣和比特幣是差不了多少，都不及黃金的價值來得硬。

比特幣和法幣的分別，在於一個有政府用法律規定來背書；一個則以控制發行量來維持市場對它的信心，但是流通量目前仍很低。

從概念上來看，比特幣其實比法幣更適合當貨幣。它將貨幣「去中央化、去國家化」，更能防止貨幣壟斷所造成的腐敗現象。這種貨幣壟斷造成的腐敗在美元本位下已經全球化，結果就是貧富懸殊拉大，99%人民生活更加艱難，經濟危機時不時發生。
但是，比特幣在推行的技術上出現極大的失誤。就是不清楚現實的各種技術上問題和掣肘，結果使得比特幣的發展偏離正軌。因為比特幣推出之初，盤子實在太小。即使現在也不到300億美元，人為的操作空間非常大，所以其價格經常出現暴漲暴跌。
比特幣算法本身的設計，每四年產生的比特幣數值會減半的算法，2013年-2016年平均每十分鐘產生25個比特幣，2017年開始，這個數會降低到12.5個。隨著挖礦難度增大，加上比特幣價格的飆漲，讓許多「礦工」直接改行炒比特幣，等待升值後再拋出，瘋狂的炒作只會摧毀比特幣的未來。

在法幣稱霸天下四十多年來，要改革這掠奪性的貨幣體系，非一朝一夕的事。善戰者，先立於不敗之地。所以比特幣應該如同黃金那樣，先穩住自己的儲蓄價值和價值衡量功能，再謀交易流通功能。若顛倒次序，結果就是糧草不繼，縱使有百萬大軍都免不了被全殲的命運。

黃金是政府和銀行集團無法消滅，只能暫時囚禁的貨幣之王。而法幣體系的先天設計問題，最後必然有崩潰的一天。屆時，黃金自然可以再度登基貨幣王位。但是比特幣沒有黃金那樣的硬價值，它和法幣一樣都是虛擬的。

貨幣要穩定，價格就不能上竄下跳，至少不能太激烈。貨幣發行必須有錨來穩定，否則就不能發揮價值衡量功能，如此儲蓄功能和交易功能更不能行了。黃金不需要錨，因為它本身就是錨。紙幣發行之初以黃金為錨，後1971年廢除，改以政府信用（稅收和財政）來支持。只是信用這錨是紙做的，根本無法穩定價值，所以法幣才會出現年年貶值的現象。

比特幣和法幣一樣都是虛擬的，要區別它和法幣，不能只靠控制數量，這是因為它目前還沒有政府的權威。所以開始之初必須建立一個不兌現的錨。它可以用黃金作錨，或者以一系列商品作錨。讓其價格固定根據這些商品浮動，禁止讓比特幣出現如股票那樣的炒作買賣現象。

在法幣稱霸的情況下，要求黃金或比特幣這類虛擬貨幣迅速流通，是欲速則不達。只能穩住自己的價值衡量和儲蓄功能，以待時變。但是比特幣卻糧草未發，三軍先行，其失敗是可預期的。

因為比特幣不同於黃金，政府和銀行集團只能暫時囚禁黃金，但是無法消滅，對付比特幣則簡單多了。因為比特幣本質上是虛擬的，只要政府發出幾句否定比特幣的官話，或者發出禁止市場使用比特幣的法律，或者對其電子交易平台進行駭客攻擊，就足以造成比特幣價格暴跌。因為比特幣本身缺乏貴金屬支撐，不具保值性，是缺乏物理存在虛擬貨幣，又沒有政府背書，隨時可以跌到一文不值。

因為比特幣錯誤的戰略，使得它最初具備的金融創新特色將逐漸消失，相反成為一個純粹「轉錢」的炒作工具。而手持比特幣的人也只會用比特幣換美元，而不是買商品，其欲進化為未來貨幣的希望也正漸趨黯淡。

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