身为投资者，我们会听到各种的财报比率，包括：本益比、股东回报率等等。然而，很多人却不懂得这些比率背后所代表的意义是什么。只是盲目的计算。别人说比率越高越好，就毫无条件相信了。今天，我们就来探讨比率背后的故事。
财报比率可以根据本身的功能分成5大类：
- 活动率(Activity Ratio)
- 流动率(Liquidity Ratio)
- 还债率(Solvency Ratio)
- 盈利率(Profitability Ratio)
- 价值率 (Valuation Ratio)
活动率(Activity Ratio)
活动率主要是用来测量公司在日常交易时的有效率，同时也用来测量公司是不是有效的利用公司的资产。
1 存货周转率(Inventory Turnover)
Inventory Turnover=Cost of goods sold/Average Inventory
存货周转率是用来测量在一年里，存货到底换了多少次。其实没有讲这个比率高比较好或者是低比较好。高存货周转率可能代表存货不足，可能出现货物短缺的问题。低存货周转率也可能代表商品滞销。
2 应收帐款周转率 (Receivables Turnover)
Receivables Turnover= Revenue/ Average Receivables
应收帐款周转率是用来测量在一年里，应收帐款到底换了多少次。如果应收帐款周转率=4，也就表示平均应收帐款的期限是3个月。应收帐款周转率越高，代表公司收债很容易，但是也可能因为公司提出的贷款方式苛刻，使到生意量减少。
3 营业资产比(Total Asset Turnover)
Total Asset Turnover= Revenue/Total Asset
营业资产比用来测量公司利用资产的有效率。营业资产比=2代表每RM1的资产可以带来RM2的营业额。公司行业的不同会影响本身的营业资产比。重工业比如：石油和钢铁营业资产比较低，科技公司的营业资产比普遍较高。
流动率(Liquidity Ratio)
流动率是用来测量公司在短期里(一年内)会不会面对现金流量的问题，包括能不能将要到期的贷款和利息还清，又或者当有突发状况，公司没有收入时，可以撑几久。
1 Current Ratio
Current Ratio=Current Assets/Current Liabilities
Current Ratio是用来计算流动资产和流动负债的比率。Current Ratio越高代表短期偿还能力越高。
2 Quick Ratio
Quick Ratio=(Cash+Short term market investments+Receivables)/Current Liabilities
由于Current Assets里有一些资产是无法在短期内转换成同等价格的，比如：库存和预付消费，所以Quick Ratio采取更保守的方法来测量公司在短期里的支付能力。
3 Defensive Interval Ratio
Defensive Interval Ratio=(Cash+Short term market investments+Receivables)/Daily Expense
Defensive Interval Ratio是用来衡量当公司在完全没有收入的情况下，凭手上的现金可以撑多久。主要是由于刚成立的公司或即将倒闭的公司。
待续。。。
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