2013年10月31日 10:35
来源：中国白银网
来源：中国白银网
周四(10月31日)亚市早盘，现货白银小幅震荡下行，现交投
于22.38美元/盎司，隔夜白银走势经历了一番天堂地狱般的
轮回，在美联储决议公布之前，白银曾一度走高刷新逾一个
月高位至23.04美元/盎司。而在美联储决议正式宣布维持购
债规模不变后，金银价格反而因利好兑现出现“买预期，卖
事实”操作瞬间回落，最终终收一个小阳线。
于22.38美元/盎司，隔夜白银走势经历了一番天堂地狱般的
轮回，在美联储决议公布之前，白银曾一度走高刷新逾一个
月高位至23.04美元/盎司。而在美联储决议正式宣布维持购
债规模不变后，金银价格反而因利好兑现出现“买预期，卖
事实”操作瞬间回落，最终终收一个小阳线。
关于美联储的议息会议，基本决议如下：利率维持0-0.25%不
变，符合市场预期，前值0-0.25%；并宣布维持每月850亿
美元购债规模不变，以支持在放缓的经济。美联储利率前瞻
指引也未作变动。美联储并指出，美国经济前景下滑风险已
经减弱，就业市场状况指标已改善；但失业率仍居高不下，
财政政策限制经济增长；目前通胀低于美联储目标，但较长
期通胀预期稳定。美联储官员承认，增长前景转弱，部分归
因于此前华盛顿财政僵局，以及稍早暗示缩减刺激政策。
变，符合市场预期，前值0-0.25%；并宣布维持每月850亿
美元购债规模不变，以支持在放缓的经济。美联储利率前瞻
指引也未作变动。美联储并指出，美国经济前景下滑风险已
经减弱，就业市场状况指标已改善；但失业率仍居高不下，
财政政策限制经济增长；目前通胀低于美联储目标，但较长
期通胀预期稳定。美联储官员承认，增长前景转弱，部分归
因于此前华盛顿财政僵局，以及稍早暗示缩减刺激政策。
此次投票结果为9:1，支持FOMC货币政策行动的委员有：
主席伯南克、副主席威廉-杜德利(WilliamC.Dudley)、詹姆斯-布拉德
(JamesBullard)、查尔斯-埃文斯(CharlesL.Evans)、杰罗姆-鲍威尔(JeromeH.Powell)、埃里克-罗森格伦(EricS.Rosengren)、
杰莱米-斯坦因(eremyC.Stein)、丹尼尔-塔鲁洛(DanielK.Tarullo)和
珍妮特-耶伦(JanetL.Yellen)。艾斯特-乔治(EstherL.George)
投票反对FOMC的货币政策行动，
主席伯南克、副主席威廉-杜德利(WilliamC.Dudley)、詹姆斯-布拉德
(JamesBullard)、查尔斯-埃文斯(CharlesL.Evans)、杰罗姆-鲍威尔(JeromeH.Powell)、埃里克-罗森格伦(EricS.Rosengren)、
杰莱米-斯坦因(eremyC.Stein)、丹尼尔-塔鲁洛(DanielK.Tarullo)和
珍妮特-耶伦(JanetL.Yellen)。艾斯特-乔治(EstherL.George)
投票反对FOMC的货币政策行动，
和上一次的会议相比，这一次维持现状的决定显然是成为了大多
数人的意见，在刚刚经历的政府停摆和财政上限的波折之后，在
最近的数据明显偏弱的背景下，维持原有的宽松规模，静观其
变显然成为了大多数美联储官员的选择，如果说上一次的维持
不变是一种“勉强”的选择的话，那么这一次显然是“共识”。
数人的意见，在刚刚经历的政府停摆和财政上限的波折之后，在
最近的数据明显偏弱的背景下，维持原有的宽松规模，静观其
变显然成为了大多数美联储官员的选择，如果说上一次的维持
不变是一种“勉强”的选择的话，那么这一次显然是“共识”。
在美联储的会议声明中，重点表述的内容为，一、9月以来经济
活动一直都在继续适度扩张。最近几个月以来，就业市场状况
的某些指标已经显示出进一步的改善，但失业率则仍旧维持在
较高水平。二、通胀一直都低于FOMC的长期目标，但较长期
通胀前景一直都保持稳定，FOMC还认识到，持续低于2%目标水
平的通胀率可能给经济表现带来风险。三、FOMC认为，自开
始实施资产购买计划以来，经济活动和就业市场状况已经取得
了改善，但是，FOMC决定等待更多证据以便证明这种进展将是
可以持续的，随后才会对资产购买计划的规模进行调整。将继
续实施其购买美国国债和机构抵押贷款支持债券的计划，并在
合适的情况下动用其他政策工具，直到就业市场前景能在物价
稳定的前提下实现重大改善时为止。
活动一直都在继续适度扩张。最近几个月以来，就业市场状况
的某些指标已经显示出进一步的改善，但失业率则仍旧维持在
较高水平。二、通胀一直都低于FOMC的长期目标，但较长期
通胀前景一直都保持稳定，FOMC还认识到，持续低于2%目标水
平的通胀率可能给经济表现带来风险。三、FOMC认为，自开
始实施资产购买计划以来，经济活动和就业市场状况已经取得
了改善，但是，FOMC决定等待更多证据以便证明这种进展将是
可以持续的，随后才会对资产购买计划的规模进行调整。将继
续实施其购买美国国债和机构抵押贷款支持债券的计划，并在
合适的情况下动用其他政策工具，直到就业市场前景能在物价
稳定的前提下实现重大改善时为止。
从会议的声明来看，整体的措辞是非常平稳和谨慎的，等待
和观察是这份生命所传递的主要信息，就目前的市场预期来看
那，市场普遍把未来调整的时间点放在了明年的3月，巴黎银行
的首席经济学家卡隆娜多预测道，联储开始缩减QE可能性最大
的时点已转向明年3月之后。她在一份研究报告中写道：“虽
然政府关门对经济的全部影响需要一段时间后才能获知，经济
数据的收集和发布的混乱意味着缩减QE较可能的时点指向了更
晚的时候。”她还称，两党有关重开政府和避免触及债务上限
的协议只是将问题推后了几个月，国会授予政府运作所需资金
只能维持到明年1月15日，而政府可能在2月7日再次面临触及债
务上限的棘手问题。
和观察是这份生命所传递的主要信息，就目前的市场预期来看
那，市场普遍把未来调整的时间点放在了明年的3月，巴黎银行
的首席经济学家卡隆娜多预测道，联储开始缩减QE可能性最大
的时点已转向明年3月之后。她在一份研究报告中写道：“虽
然政府关门对经济的全部影响需要一段时间后才能获知，经济
数据的收集和发布的混乱意味着缩减QE较可能的时点指向了更
晚的时候。”她还称，两党有关重开政府和避免触及债务上限
的协议只是将问题推后了几个月，国会授予政府运作所需资金
只能维持到明年1月15日，而政府可能在2月7日再次面临触及债
务上限的棘手问题。
美国劳工部(DOL)周三公布的数据显示，美国9月季调后CPI月
率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.1%；除去食品和能源
之外，9月核心CPI月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长
0.1%。数据处理公司ADP周三公布的数据显示，美国10月ADP就业
人数增加13万人，预期为增加15万人，前值增加16.6万人。
此外，美国9月ADP就业人数修正为增长14.5万人。昨日美国公
布的这些数据，大体比较温和，我们前面说过，市场一直在制
造对美国经济的悲观情绪，美国近期公布的数据大体不如人意，
但客观上说比较中规中矩。
率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.1%；除去食品和能源
之外，9月核心CPI月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长
0.1%。数据处理公司ADP周三公布的数据显示，美国10月ADP就业
人数增加13万人，预期为增加15万人，前值增加16.6万人。
此外，美国9月ADP就业人数修正为增长14.5万人。昨日美国公
布的这些数据，大体比较温和，我们前面说过，市场一直在制
造对美国经济的悲观情绪，美国近期公布的数据大体不如人意，
但客观上说比较中规中矩。
不知庐山真面目，只缘身在此山中。市场涨和跌其实更多体现
的是市场心理。盈利和亏损的区别，一个在于你有没有实力对
市场有比较清晰的认识，二在于你有没有坚决的执行力！先谋
全局而后定，跟随市场，顺应而作。
的是市场心理。盈利和亏损的区别，一个在于你有没有实力对
市场有比较清晰的认识，二在于你有没有坚决的执行力！先谋
全局而后定，跟随市场，顺应而作。
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