本文由【GME 的 Kingsley Tan】投稿。
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自2008年的“次贷危机”爆发后，资金从美国外流至其他地方寻求避险，导致美金，美股等全面崩盘；失业率此后飙升，银行去杠杆化从而导致到资金短缺。 “美联储”则开始为市场注入资金为确保市场的资金充裕和流动性能健全以阻止更进一步的恶化。
自2008年到2012年9月，美联储共推出了3次量化宽松为求打救衰退的经济知道经济有明显的复苏为止。经过多年的努力，美国经济在2013年第二季开始出现较显著的复苏迹象。这让外界对美金重拾信心，而美指在2013年六月份曾一度创下了84.5的新高，就业市场也预计明年中将达到7%。
美联储在六月份的会议的发表会上，联储局主席伯南克的发表牵动着市场投资人的情绪。此前美联储主席伯南克于上周贸然抛出缩减量化宽松购债措施力度路线图的做法，已经令金融市场感到困惑不已。因为美联储一方面表示会逐步减小量化宽松购债力度，一方面又暗示不会过早开始提高政策利率，这使得一些非专业的投资者误以为美联储的表述自相矛盾，并因而引发了金融市场近期的剧烈波动。
美联储将在今年令市场“断奶”？
虽然美国的经济有所复苏但是市场对于“缩减或是结束”量化宽松的预期并不一。我们可以从几件事做观察：
事件(一):
早前，美联储表示若要“缩减或是结束”量化宽松的标准建立于美国失业率降至6.5%或通膨达到2%。而长期处于零的低利率则将会在失业率低于6.5%的情况下开始增息。
但在六月份美联储会议上，伯南克却更改了“缩减或是结束”量化宽松的标准，从原本的失业率降至6.5% 提升至7% ；而失业率从低于6.5%修改至若达到6.5%的情况下就开始增息升息。
标准的改变是不是意味着伯南克早就预料到说美国难以达标呢？还是有后续？
事件(二):
虽然伯南克一直鼓吹说将可能在今年缩减QE ,但是较上周所公布的美国经济数据表现不一。制造业（好坏参半），新屋销售和就业市场有微微的改善，但是GDP表现不理想。这样的经济数据真的足以提早结束QE ?我们就拭目以待未来几个月的经济数据。
事件(三):
美联储官员发表例外不一。美联储理事斯坦表示，资产购买的好处超过了包括金融稳定性风险在内的各种成本，如果通胀仍然偏低，美联储在失业率降至6.5%门槛之后有更大的空间维持低利率政策。他还强调称，不希望7%的失业率被视为结束量化宽松的准则。
斯坦认为在6月份议息会议上，美联储政策立场基本没有改变，也没有作出任何暗示将调整短期利率计划的表态。同时，他还指出，目前为止量化宽松(QE)政策带来的收益要大于成本和风险。
这也代表着鼓吹“断奶”行动只是种谣言？还是再一次上演“狼来了”，试探市场上大家的情绪与动作？让大家习惯后再给予大家“惊喜”。
虽然很多利多美元的数据逐渐浮现，最主要的就业也市场喜忧参半，令市场辨不清方向，更多的经济数据还需做观察。另一边，美联储主席伯南克将在9月卸任，而谁将成为美联储新一届的主席，他/她将推行什么样的政策和其效果也将成为关键。
非农报告将成为7月份美金走势的关键？
任期即将到期的美联储主席伯南克已在上个月的议会上表明收紧宽松力度的态度，但仍取决于经济的表现。而下一次的利率决议将在8月1号上演，所以7月份的非农更显得重要！
美国劳工部定于7月5日公布6月季调后非农就业人口报告，市场目前普遍预计非农就业人口会增加17万，同期失业率会降至7.5%。有分析认为，鉴于美联储若干官员已经暗示量化宽松(QE)政策会在2013年稍晚开始收紧，6月份非农就业报告料将受到各方密切关注；但市场当前所预估的水平不足以让美联储改变当前政策。
因此，若本周公布的美国非农数据表现不佳，很可能会严重打压市场近期继续做多美元的热情，同时降低美联储9月或之前便缩减QE的可能性。相反，若数据表现强劲，甚至再度重回新增20万上方，美元的升势料将继续得以延续。
总结：
是否美联储将会“断奶”取决于未来经济成长的表现，主要在就业市场。而伯南克是否会在9月前“断奶”取决于来临两个月的非农报告。
若本周公布的美国非农数据表现不佳，那么这将提振欧元，英镑，澳币，日元与黄金的走势。近期受承压的几个货币对（如：欧元兑美金，英镑兑美金，澳币兑美金，黄金兑美金）将有较大的波动，而日元货币将有可能短暂的升值。
*以上文章纯属个人分析后的分享，绝无构成投资用途，本人将不会负责任何损失。
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