报导：林苡欣
假设国行果真在明年上调利率，拥有最多浮动利率贷款业务的安联银行（Alliance Bank）将成最大赢家，反观伊斯兰银行（Bank Islam）则成大输家。
伊斯兰银行受冲击
利率上扬代表基贷率（BLR）与定存率也将趋升，联昌证券研究分析员黄佳彦今日撰写报告指出，安联银行已占有成为最大赢家的绝佳优势。
“安联银行浮动利率贷款比重达84%，另外低成本定存业务比重达39%，一旦国行确实调高利率，料可享有最大的赚幅扩张，估计2014至2015财年净利可增3.3%。”
他说，伊斯兰银行则因固定利率贷款业务比重偏高，恐抵消低成本定存率利好；估计利率每增加0.25%，2014至2015财年净利将滑落2.8%。
“利率上调虽将冲击银行业放贷业务，但与调整利率带来的利好相比，这样的影响则显得微乎其微，据我们估算，放贷业务每滑落1%，银行净利将跟著减少0.7%。”
黄佳彦透露，这还不至冲击资产素质，估计明年放贷成长将放缓，介于9%至10.5%。
“调高利率虽将拖低放贷业务成长步伐，但跟随利率走高的基贷率与定存率，可强化银行净利；利率调高0.25%，净利则增1.2%。”
基贷率或扬至6.78%
一旦国行升息，基贷率或随之调高到6.78%，定存利息介于3.11%至3.35%。
根据国行数据，我国商业银行截至6月底的平均基贷率维持在6.53%，至于1年定存率（截至今年首季）介于2.91%至3.15%。
黄佳彦指出，基贷率在2010年2月至2011年3月间，共扬高1.03%，反观为期12个月的定存率，仅增长0.73%。
“我们以这样的比例估算，若基贷率扬高0.25%，定存率仅将增长0.2%。”
他说，回顾过去5年的利率走向，随著2008年全球金融风暴开始，我国在同年10月下调利率，由3.5%减至3.25%、隔年1年降至2.5%；2009年2月进一步减至2%。
“但自2010年3月，利率步入上扬周期，由2%逐渐回扬，到了2011年3月回弹至3%水平，利率从2%扬高至3%期间，基贷率也著相同步伐走高。”
影响债券发行规模
国行升息，企业发债融资成本也将跟著走高，黄佳彦说，国内企业今年首5个月透过资本市场发行债券，筹获306亿令吉，较去年同期滑落42%。
“整体来看，估计今年底债券发行规模可达500亿令吉至600亿令吉，较去年减半，若明年果真升息，企业发行债券筹资规模料更进一步受限。”
黄佳彦说，国行已落实预防措施收紧贷款、银行严格落实贷款申请评估，且本地企业负债率偏低等因素，纵使利率调高也不会大幅冲击银行资产素质。
不过，他认为，国行调高利率有好也有坏，但市场最担心还是“突然”上调利率将加重借贷人成本，恐引发贷款违约。
“若是情况未如预期般良好，造成拨备贷款恶化上扬，当利率上调达0.5%，银行业净利平均将‘缩水’2.6%。”
他指出，大马投银控股（AMBANK，1015，主要板金融）净利“受伤”最轻滑落1.7%；艾芬（AFFIN，5185，主要板金融）净利跌幅则高达5.9%。
定存逾1年不多
一旦国行升息，本地银行也可因贷款与定存重新计价受惠，新的浮动利率将马上生效，不过银行仅需支付高额定存率给新存户。
国内逾90%银行，大部分的定存期限不超过1年，黄佳彦指出，基于此时间差距，国内大部分银行影响不大。
“根据我们的资料，大众银行（PBBANK，1295，主要板金融）近乎所有定存，都未超过1年。”
报告说，就连定存业务最少的2间银行，如丰隆银行（HLBANK，5819，主要板金融）与马银行（MAYBANK，1155，主要板金融），也个别有94.4%与95.1%定存，皆未超过1年。
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