也不一定需要Fed真的开始调升利率，只要观察１０年期国债价格就可以了！
一般上，Fed调升利率就是意味着通货膨胀，所以除非调高到足够高，否则上调利率不会打压金价。
过去，美国的联邦利率和CPI同步，但是现在却只有0-0.25%，远低于CPI的1.7%。
为何？
因为美国背负59.5兆的债务，已经经受不起利率的提高。
美国１０年期国债长期平均是5-6%。
除非美国有能力还完债务，否则若回到平均值，因为无力还债，只能借新债还旧债，利息成本就会飙涨到1.5-3倍之多。
美国１０年期国债价格下跌（利率上涨），只有一种情况下不会给金银价格带来利多。
这情况就是美国经济已经强力复甦了！
不过，只有傻瓜才会相信。真正了解的人，都知道美国经济现在只是靠印钞票的流动性撑住，掩盖问题而已。当潮水退下，你就会发现谁在裸泳。
考虑到婴儿潮的退休以及债务驱动无法持续的现实，强力复甦无异天方夜谈。
所以，未来美国１０年期国债下跌，造成金银飙涨的原因只有两个：
１）通膨来了！（实际上早来了，只是被窜改的CPI掩盖，而且还不够高而已）
２）美国政府财务无法持续，引发市场信心动摇，进而面临崩溃
因为现在美国１０年期国债的利率上涨原因暂时不属于这两类，至少并不完全是属于这两类，有一大半原因和美联储的宽松政策暗示要紧缩有关，所以还不会出现美国国债大崩盘。
不过，一旦任它发展下去，利率上升会对债台高筑的美国带来冲激，对金融体系带来位危险，所以紧缩绝无可能。
实际上，美联储的情况好比走钢丝，进退不得。
它要么选择通缩终结一切泡沫，要么选择恶性通膨终结一切，没有第三条路可以选。
美联储能做的，只是－－拖！
不清楚经济结构者，就会给市场价格和舆论牵着鼻子走。
知者，就会清楚除非出现高利率到足以结束负利率，否则黄金牛市不会结束。
注：根据美国官方造假的CPI计算，负利率已经结束；可若根据真实的CPI，美国１０年期国债需要涨到7%，才能结束负利率。７％啊！你们认为美国顶的住吗？
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