一家上市公司需要筹资时，它可考虑的途径之一便是献售原有股票或发售新的股票。
新发行的股票通常是由投资银行的初级市场（primary market）上售予公众投资者的；私人投资者之间对已发行股票的买卖活动则是在二级市场（secondary market）中进行。
初级市场发行的股票共有两种类型，即首次公开发行股票和新股票。首次公开发行股票是把新股票售予普通的投资大众，而新股票则是指上市公司发行的股票。
股票的发行主要是通过4种方式进行：投资银行承销（investment banking）、储架（搁置）注册（shelf registration）、私下配售（private placement）和首次公开发行（Initial Public Offerings，IPO）。
投资银行承销方面，发行股票主要是经过承包（underwrite）、初步公开招股或非正式招股（red herring）和推出公开招股书（propestus）。其中，承包意味着投资银行具备公司股票公开发行活动中所筹资金的承担责任。
1982年，一个重要的创新方法被引入股票的发行。股票与交易委员会通过的415条例允许公司在股票初次注册后的两年时间内完成股票注册并可向公众销售股票。
由于该股票已被注册，仅补充少量文件报告就可销售股票。另外，股票能够在不必花费大量筹资成本的情况下进行少量销售。这些股票已被“放上储架”并准备进行发售，因而称暂搁注册。
私下配售意即在无需进行登记的情况之下，向为数有限的特定投资者进行股票出售活动。这是为股票与交易委员会144条例下所容许进行的配售活动，并大多为金融机构所主导。
此类活动非常活跃在债券（debt securities），但在股票的发行活动中较为平淡。首次公开发行活动则需进行两项程序，即巡回推展活动（road show）及进行账目筹集（bookbuilding）。
在进行私下配售时，也有可能会出现过低定价（underpricing）的现象。所谓过低定价是指新股票在首次公开发行时定价较低，而在首日正式上市交易时溢价较高，投资者认购新股票能够获得超额回酬的一种现象。
在投资过程当中，主要涵盖资产分配、证券选择以及资产分析。
资产分配意味着可在广大资产类别中作出恰当的选择，而证券选择则是在一个资产类别中选择适当的可持证券。
根据麦格劳希尔欧文公司所出版的“投资学”一书的资料显示，有效市场管理可分为两种：主动（积极）管理和被动（消极）管理。
主动（积极）管理意味着寻求被低估的证券，并且积极预测市场的走势。而被动（消极）管理则意味着无意寻求被低估的证券，且无意预测市场走势，但持有高度多元化的投资组合。
另一方面，投资活动上的参与者主要包括商业企业（净借贷者）、家庭（净储户）、政府（拥借贷者和储户两者身份），金融中介机构和投资银行。
金融中介机构可分为投资公司、银行、保险公司和信贷机构，而投资银行则为商企提供专业服务。
在投资领域当中，近期出现4种趋势，即全球化（globalization）、证券化（securitization）、金融工程（financial engineering）和电脑网络（computer networks）。
全球化：金融市场推出了一些新的投资工具，如美国存托凭证（American Depository Receipts，ADR）、美元计价的外国股票、可在国际上进行投资的信托基金、以及交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund，ETF）。
证券化：例如抵押转手证券（mortgage pass-through securities）。其他可进行转手证券化的资产还包括了汽车、贷学金、房贷、信用卡贷款等，为投资者以及发行者提供商机。
金融工程：即运用数学模式和电子交易技术来综合新的金融产品。
电脑网络：即线上资讯的传播活动（online information dissemination）。这些资讯的成本廉宜，且普罗大众随手可得。
这当中也涵盖自动化交叉交易（automated trade crossing），意即投资者之间的直接交易。
所以想要在市场上投资的人士，应该先了解决本身是那一类型的投资者，以及掌握市场的发展趋势。
投资致胜的第一步 ：具备专业知识
我常举下面的例子说明投资的胜算评估与掌握：你和李宗伟较量打羽球，如果你赢了，我付给你100万元；如果你输了，只要给我1万元，你比一比？
我想一般上应该没有人愿意尝试，因为一般人不可能击败李宗伟。为什么呢？因为李宗伟是职业羽球选手，而且是顶尖好手，要赢他的机率可以说是几乎没有。
也就是说，李宗伟具备了一般人所没有的专业羽球技能，这是他可以轻易胜过我们的凭藉。投资也一样，具备相关专业知识，技术的人胜算较大。只是，我们的股市却总是充斥了为数甚众的散户，自认可以在股市里获利而前仆后继，无视于大多数人赔钱的事实。
投资要掌握赢面，必须对于要进行的投资项目所采取的策略，时机等有相关的了解，这些都非具备相关的专业技术不可。
以股票投资为例，如何利用基本分析和技术分析来研判行情走势，如何进行股票选择，以什么价位买进，卖出等等，都涉及专业的知识与技术。多数人会栽在股票投资，就是无法充分的掌握这些相关知识和技术，只是靠听明牌、小道消息或随众抢进抢出。这就好比打羽球不学如何握拍、挥拍、接球、击球、走位，只靠“指点”就想赢球一样。
投资第二要素：财力
财力是指你的投资资金，虽然说资金多并不代表胜算大，但较多的资金确实比较能够做好分散投资。我们常听说：“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”，指的就是分散投资。
各种投资都有不同程度的风险，就算是同一种工具，如股票，也会因种类不同（篮筹股、资产股、小型股、投机股）而风险不一。为了减少损失，增加获利，分散投资是良策。
透过分散投资，如果一种投资赔钱，还可能靠另一种赚钱的投资扳平，或做到不赔。所以，若财力足够，可以分散投资於不同的投资工具（如股票、债券、不动产等）、不同的国家、不同的行业、不同的公司，甚至以不同的货币进行投资。
若财力不足，无法有效的分散投资，单位信托是不错的投资选择。单位信托是一种集资式的投资工具，透过发行基金的特份，募集众多投资者的小钱，而成为一笔大的基金，然后交由专业的基金经理进行管理操作、寻求获利。投资人只要用少许的资金，就可以参与大投资，透过基金分散投资。
投资第三要素：时间
至于时间，可以从两个层面来看，一是你可以花多少时间管理你的投资，一是你想投资多久。
就前者而言，有些投资相当花时间，像期货，股票等，需要花时间，精神去注意行情的变化，隋时留意相关讯息，没有足够的时间就不宜自己进行投资，不妨还是透过基金由专家帮你投资。
另一个考虑因素是投资期限多久。每个人进行投资，考虑可能都不同，资金运用的时间长短不同，所选择的投资工具或策略也会有差异。
一般而言，资金可运用的时间如果比较短，就不宜进行风险较大的投资，以免行情有变，没有足够的时间等待回升，造成亏损。
如果可以投资较久，就可以尝试风险较大，潜能也较高的投资，万一行情下滑，也有时间等待扳平或反亏为赢。换句话说，进行长期投资可有较多的投资选择，风险高低不同的投资工具都可考虑，也有较多的时间来观察，应变。
结论是，如果你没有时间关注行情的变动，资金也可以运用甚久，最好还是做长期投资；如果没有时间进行长期投资，就不要冒大风险做行情变动较大的投资，以免必须认赔杀出。
谈到这里可以知道，投资想要稳当获利，必须专业知识，财力，时间兼具，缺一不可。听明牌，小道消息，跟著人家进进出出，固然可能靠运气赚到钱，但绝非长久之计。
其实，投资获利的致胜要素还不止这些，相关资讯的取得与掌握、相关纪律的把持不受心里与情绪因素左右、自身的家庭财务状况、需求和个性等也须顾及，否则就算钱赚到了，却惹人厌恶或影响到生活，不能配合家庭的需求，这样的投资获利还是不被鼓励的。
初级市场发行的股票共有两种类型，即首次公开发行股票和新股票。首次公开发行股票是把新股票售予普通的投资大众，而新股票则是指上市公司发行的股票。
股票的发行主要是通过4种方式进行：投资银行承销（investment banking）、储架（搁置）注册（shelf registration）、私下配售（private placement）和首次公开发行（Initial Public Offerings，IPO）。
投资银行承销方面，发行股票主要是经过承包（underwrite）、初步公开招股或非正式招股（red herring）和推出公开招股书（propestus）。其中，承包意味着投资银行具备公司股票公开发行活动中所筹资金的承担责任。
1982年，一个重要的创新方法被引入股票的发行。股票与交易委员会通过的415条例允许公司在股票初次注册后的两年时间内完成股票注册并可向公众销售股票。
由于该股票已被注册，仅补充少量文件报告就可销售股票。另外，股票能够在不必花费大量筹资成本的情况下进行少量销售。这些股票已被“放上储架”并准备进行发售，因而称暂搁注册。
私下配售意即在无需进行登记的情况之下，向为数有限的特定投资者进行股票出售活动。这是为股票与交易委员会144条例下所容许进行的配售活动，并大多为金融机构所主导。
此类活动非常活跃在债券（debt securities），但在股票的发行活动中较为平淡。首次公开发行活动则需进行两项程序，即巡回推展活动（road show）及进行账目筹集（bookbuilding）。
在进行私下配售时，也有可能会出现过低定价（underpricing）的现象。所谓过低定价是指新股票在首次公开发行时定价较低，而在首日正式上市交易时溢价较高，投资者认购新股票能够获得超额回酬的一种现象。
主动及被动投资方式
在投资过程当中，主要涵盖资产分配、证券选择以及资产分析。
资产分配意味着可在广大资产类别中作出恰当的选择，而证券选择则是在一个资产类别中选择适当的可持证券。
根据麦格劳希尔欧文公司所出版的“投资学”一书的资料显示，有效市场管理可分为两种：主动（积极）管理和被动（消极）管理。
主动（积极）管理意味着寻求被低估的证券，并且积极预测市场的走势。而被动（消极）管理则意味着无意寻求被低估的证券，且无意预测市场走势，但持有高度多元化的投资组合。
另一方面，投资活动上的参与者主要包括商业企业（净借贷者）、家庭（净储户）、政府（拥借贷者和储户两者身份），金融中介机构和投资银行。
金融中介机构可分为投资公司、银行、保险公司和信贷机构，而投资银行则为商企提供专业服务。
在投资领域当中，近期出现4种趋势，即全球化（globalization）、证券化（securitization）、金融工程（financial engineering）和电脑网络（computer networks）。
全球化：金融市场推出了一些新的投资工具，如美国存托凭证（American Depository Receipts，ADR）、美元计价的外国股票、可在国际上进行投资的信托基金、以及交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund，ETF）。
证券化：例如抵押转手证券（mortgage pass-through securities）。其他可进行转手证券化的资产还包括了汽车、贷学金、房贷、信用卡贷款等，为投资者以及发行者提供商机。
金融工程：即运用数学模式和电子交易技术来综合新的金融产品。
电脑网络：即线上资讯的传播活动（online information dissemination）。这些资讯的成本廉宜，且普罗大众随手可得。
这当中也涵盖自动化交叉交易（automated trade crossing），意即投资者之间的直接交易。
所以想要在市场上投资的人士，应该先了解决本身是那一类型的投资者，以及掌握市场的发展趋势。
致胜的投资要素：“知识、财力与时间”
投资致胜的第一步 ：具备专业知识
我常举下面的例子说明投资的胜算评估与掌握：你和李宗伟较量打羽球，如果你赢了，我付给你100万元；如果你输了，只要给我1万元，你比一比？
我想一般上应该没有人愿意尝试，因为一般人不可能击败李宗伟。为什么呢？因为李宗伟是职业羽球选手，而且是顶尖好手，要赢他的机率可以说是几乎没有。
也就是说，李宗伟具备了一般人所没有的专业羽球技能，这是他可以轻易胜过我们的凭藉。投资也一样，具备相关专业知识，技术的人胜算较大。只是，我们的股市却总是充斥了为数甚众的散户，自认可以在股市里获利而前仆后继，无视于大多数人赔钱的事实。
投资要掌握赢面，必须对于要进行的投资项目所采取的策略，时机等有相关的了解，这些都非具备相关的专业技术不可。
以股票投资为例，如何利用基本分析和技术分析来研判行情走势，如何进行股票选择，以什么价位买进，卖出等等，都涉及专业的知识与技术。多数人会栽在股票投资，就是无法充分的掌握这些相关知识和技术，只是靠听明牌、小道消息或随众抢进抢出。这就好比打羽球不学如何握拍、挥拍、接球、击球、走位，只靠“指点”就想赢球一样。
投资第二要素：财力
财力是指你的投资资金，虽然说资金多并不代表胜算大，但较多的资金确实比较能够做好分散投资。我们常听说：“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”，指的就是分散投资。
各种投资都有不同程度的风险，就算是同一种工具，如股票，也会因种类不同（篮筹股、资产股、小型股、投机股）而风险不一。为了减少损失，增加获利，分散投资是良策。
透过分散投资，如果一种投资赔钱，还可能靠另一种赚钱的投资扳平，或做到不赔。所以，若财力足够，可以分散投资於不同的投资工具（如股票、债券、不动产等）、不同的国家、不同的行业、不同的公司，甚至以不同的货币进行投资。
若财力不足，无法有效的分散投资，单位信托是不错的投资选择。单位信托是一种集资式的投资工具，透过发行基金的特份，募集众多投资者的小钱，而成为一笔大的基金，然后交由专业的基金经理进行管理操作、寻求获利。投资人只要用少许的资金，就可以参与大投资，透过基金分散投资。
投资第三要素：时间
至于时间，可以从两个层面来看，一是你可以花多少时间管理你的投资，一是你想投资多久。
就前者而言，有些投资相当花时间，像期货，股票等，需要花时间，精神去注意行情的变化，隋时留意相关讯息，没有足够的时间就不宜自己进行投资，不妨还是透过基金由专家帮你投资。
另一个考虑因素是投资期限多久。每个人进行投资，考虑可能都不同，资金运用的时间长短不同，所选择的投资工具或策略也会有差异。
一般而言，资金可运用的时间如果比较短，就不宜进行风险较大的投资，以免行情有变，没有足够的时间等待回升，造成亏损。
如果可以投资较久，就可以尝试风险较大，潜能也较高的投资，万一行情下滑，也有时间等待扳平或反亏为赢。换句话说，进行长期投资可有较多的投资选择，风险高低不同的投资工具都可考虑，也有较多的时间来观察，应变。
结论是，如果你没有时间关注行情的变动，资金也可以运用甚久，最好还是做长期投资；如果没有时间进行长期投资，就不要冒大风险做行情变动较大的投资，以免必须认赔杀出。
谈到这里可以知道，投资想要稳当获利，必须专业知识，财力，时间兼具，缺一不可。听明牌，小道消息，跟著人家进进出出，固然可能靠运气赚到钱，但绝非长久之计。
其实，投资获利的致胜要素还不止这些，相关资讯的取得与掌握、相关纪律的把持不受心里与情绪因素左右、自身的家庭财务状况、需求和个性等也须顾及，否则就算钱赚到了，却惹人厌恶或影响到生活，不能配合家庭的需求，这样的投资获利还是不被鼓励的。
“战国时代”的投资策略
马股原本表现不错，并处于上涨的走势，许多在股市投资的股友都有斩获。不过，自从欧洲债务危机的炸弹被引爆之后，马股走势马上由起转跌，最近的走势更是起伏波动非常的激烈，令到股市投资者心跳一百。
最近全球股市的神经都是被欧洲危机的发展所牵动，如果欧债危机露出曙光，全球股市当天就会上涨，反之欧债危机解决的希望破灭，全球股市马上就会下跌。
所以，如今的股市情况可以被形容为已经进入了“战国时代”，每天股市的波动都是非常激烈的，在这样的非常时期，股友在股市中投资也必须採取非常策略。
或许这可以被称之为“战国时代”的投资策略。目前是一个考验股友眼光和胆量的时代，而想在战国时代的股市中赚钱，并不是一件容易的事情。
这主要是因为股市的每天的波动幅度非常之大，最近马股虽然出现收复失地的走势，但是在上涨的初期相信敢进场的股友并不多，一直大家认为股市上涨走势稳定而开始进场的时候，股市马上来个逆转，跌得个人仰马翻。
所以如果眼光和胆量不够，再经过这一次的洗礼之后，相信很多股友会选择退出市场。
其实"战国时代的投资策略“就是採取”即日鲜"的投资策略，任何交易都在当天了结，不要将股票抱在手上等明天的到来，因为没有可以预测得明天会发生甚么事情，抱着股票过夜是一件非常危险的事情。
此外，如果在选择在这时代进行短线交易的话，就必须以蓝筹股为主，因为蓝筹股这时才会随着市场的波动而起伏。
至于进场时机方面，股友则应该留意令吉兑美元汇率走势，尽管并不是完全准确，但是至少它可以成为股友，在当时兵荒马乱的时代，作为他们进场或是退场的参考。
在一股的情况底下，令吉兑美元汇率走强的话，意味着热钱开始流入，反之令吉兑美元汇率转弱的话，意味热钱又再流出，所以如果股市有留意汇率走势的话，他们将更能够掌握进场和退场的时机。
总结
"即日鲜"是股友必须奉行的策略，因为在“战国时代”，股市的变化是非常迅速的，所以如果股友看错股票而蒙亏的话，也应该忍痛在当天将股票斩掉，留下子弹明天再玩。
当然是否能够忍受这些风险，则必须视个人的能耐而定。如果不能承受风险，股友应该选择离场观望，因为在“战国时代”，股友亏钱和赚钱的比例是70%对30%。反之如果是“歌舞昇平”的时代，股友亏钱和赚钱的比例便是30%对70%。
所以要在乱世中赚钱，还是在盛市中赚钱，一切全视股友的决策而定。
投资单位信托好还是自己直接买股票佳是恒久以来具争论性的话题。而最主要的重点无非是投资单位信托必须付上的成本（5.0％至6.5％的初期费及1.0％至1.5％的年费）远比投资股票（买进和卖出各0.6％）来得高。然而单单以表面的成本差距来计算得失是否最佳的衡量方式？或是还有许多其他的因素也是值得我们考量的呢？
1）成本背后的成本
对於短线投资或交投活跃的投资方式，频密的买进卖出，涉及许多的投资成本，固然不适合采用单位信托。但这种非常讲究技术，资讯，眼光和时机的投资法，除了一些专业的基金管理人及非常有经验的“股友”外，一般上的市民想必难以胜任这费时又耗力的苦差。除此之外，虽然单一的股票买卖交易成本远比单一的单位信托买卖成本低，但长期下去，无数次的股票买卖成本却未必会比单一投资於单位信托的投资成本低。因此在一项长期的投资里，倘若A选择单位信托而交由基金管理人进行基金管理。而B为了省却投资成本，自己进行活跃的股票交易。到最后B所付出的（耗时，费力的管理过程和累积无数次的股票交易费）未必会比A来的少。每当我们在作比较的时候，是否也有考虑这成本背后的成本呢？
2）风险
单位信托的数额庞大，基金可达数亿元。它的投资组合涵括各类股票，因此风险已被大大的分散与降低，绝不会因为某些股票大跌而蒙受巨大的损失。即使基金组合中的一部分在市场中遭到挫败，对于整体的基金表现却影响有限。这样的投资组合以私人的财力是十分难以匹比的，因此两者的投资风险大有分别。我们时常会目睹甚至经验到某些股票的股价可由数零吉跌至数仙而过后就再也没有机会回复过往的表现；或某些股票经过重组后几十股变一股，甚至被遥遥无期的冻结交易等等。但所听过最差劲的单位信托也只不过是由一零吉跌至几十仙，而随后当市场好转时也大都会回复过去的表现。因此这两者之间因投资风险所带来的“后果”若与投资成本的差别相比，投资成本的分别似乎是微不足道了。
3）投资管理能力
对於许多人而言，投资於股票市场就简单如银行定存一样。只凭别人三言两语，就不做任何的事前准备和筹算。只管把钱投进去，过后就也不闻不问，不多加理会。这样，他们便以为钱就会自然而然的多起来。有一些稍为懂得遴选投资组合的重要性的投资者，却天真到一个地步：只要照着基金管理人投资报告的模式，“全单照收”的打造自己的“投资组合”，便以为大功告成了。孰不知投资股票并不会因为投资者的“单纯”而一切变易，投资股票所必须具备的“功夫”除了遴选适合的投资组合外，还必须花时间研究市场的变化多端：－何时买进？何时卖出？何时由股票转向债卷，货币市场，又何时转回股票；了解每一间投资公司的表现，未来的走势，国内外会影响股市的因素。。。等等。因此这绝对不是一项“简单任务”，就算全职进行投资管理的基金管理人的能力也大有分别。这也说明了为什么同样性质的基金在同一个时期内有不同回酬率的原因。这回酬率的差别，往往不是我们可以想像的，举例：在过去三年的收入型股票基金里，最佳和最差的回酬率分别是70.38%和1.01%。这说明了什么呢？投资管理能力的不同所带来的回酬差别，不只是投资股票或单位信托成本分别的三几巴仙。如果我们作投资决定时只看见这少许的成本分别，而不视投资管理能力的差别所必须付上的沉重代价，不就是本末倒置了吗？
最近全球股市的神经都是被欧洲危机的发展所牵动，如果欧债危机露出曙光，全球股市当天就会上涨，反之欧债危机解决的希望破灭，全球股市马上就会下跌。
所以，如今的股市情况可以被形容为已经进入了“战国时代”，每天股市的波动都是非常激烈的，在这样的非常时期，股友在股市中投资也必须採取非常策略。
或许这可以被称之为“战国时代”的投资策略。目前是一个考验股友眼光和胆量的时代，而想在战国时代的股市中赚钱，并不是一件容易的事情。
这主要是因为股市的每天的波动幅度非常之大，最近马股虽然出现收复失地的走势，但是在上涨的初期相信敢进场的股友并不多，一直大家认为股市上涨走势稳定而开始进场的时候，股市马上来个逆转，跌得个人仰马翻。
所以如果眼光和胆量不够，再经过这一次的洗礼之后，相信很多股友会选择退出市场。
其实"战国时代的投资策略“就是採取”即日鲜"的投资策略，任何交易都在当天了结，不要将股票抱在手上等明天的到来，因为没有可以预测得明天会发生甚么事情，抱着股票过夜是一件非常危险的事情。
此外，如果在选择在这时代进行短线交易的话，就必须以蓝筹股为主，因为蓝筹股这时才会随着市场的波动而起伏。
至于进场时机方面，股友则应该留意令吉兑美元汇率走势，尽管并不是完全准确，但是至少它可以成为股友，在当时兵荒马乱的时代，作为他们进场或是退场的参考。
在一股的情况底下，令吉兑美元汇率走强的话，意味着热钱开始流入，反之令吉兑美元汇率转弱的话，意味热钱又再流出，所以如果股市有留意汇率走势的话，他们将更能够掌握进场和退场的时机。
总结
"即日鲜"是股友必须奉行的策略，因为在“战国时代”，股市的变化是非常迅速的，所以如果股友看错股票而蒙亏的话，也应该忍痛在当天将股票斩掉，留下子弹明天再玩。
当然是否能够忍受这些风险，则必须视个人的能耐而定。如果不能承受风险，股友应该选择离场观望，因为在“战国时代”，股友亏钱和赚钱的比例是70%对30%。反之如果是“歌舞昇平”的时代，股友亏钱和赚钱的比例便是30%对70%。
所以要在乱世中赚钱，还是在盛市中赚钱，一切全视股友的决策而定。
投资信托，不如买股票？
投资单位信托好还是自己直接买股票佳是恒久以来具争论性的话题。而最主要的重点无非是投资单位信托必须付上的成本（5.0％至6.5％的初期费及1.0％至1.5％的年费）远比投资股票（买进和卖出各0.6％）来得高。然而单单以表面的成本差距来计算得失是否最佳的衡量方式？或是还有许多其他的因素也是值得我们考量的呢？
1）成本背后的成本
对於短线投资或交投活跃的投资方式，频密的买进卖出，涉及许多的投资成本，固然不适合采用单位信托。但这种非常讲究技术，资讯，眼光和时机的投资法，除了一些专业的基金管理人及非常有经验的“股友”外，一般上的市民想必难以胜任这费时又耗力的苦差。除此之外，虽然单一的股票买卖交易成本远比单一的单位信托买卖成本低，但长期下去，无数次的股票买卖成本却未必会比单一投资於单位信托的投资成本低。因此在一项长期的投资里，倘若A选择单位信托而交由基金管理人进行基金管理。而B为了省却投资成本，自己进行活跃的股票交易。到最后B所付出的（耗时，费力的管理过程和累积无数次的股票交易费）未必会比A来的少。每当我们在作比较的时候，是否也有考虑这成本背后的成本呢？
2）风险
单位信托的数额庞大，基金可达数亿元。它的投资组合涵括各类股票，因此风险已被大大的分散与降低，绝不会因为某些股票大跌而蒙受巨大的损失。即使基金组合中的一部分在市场中遭到挫败，对于整体的基金表现却影响有限。这样的投资组合以私人的财力是十分难以匹比的，因此两者的投资风险大有分别。我们时常会目睹甚至经验到某些股票的股价可由数零吉跌至数仙而过后就再也没有机会回复过往的表现；或某些股票经过重组后几十股变一股，甚至被遥遥无期的冻结交易等等。但所听过最差劲的单位信托也只不过是由一零吉跌至几十仙，而随后当市场好转时也大都会回复过去的表现。因此这两者之间因投资风险所带来的“后果”若与投资成本的差别相比，投资成本的分别似乎是微不足道了。
3）投资管理能力
对於许多人而言，投资於股票市场就简单如银行定存一样。只凭别人三言两语，就不做任何的事前准备和筹算。只管把钱投进去，过后就也不闻不问，不多加理会。这样，他们便以为钱就会自然而然的多起来。有一些稍为懂得遴选投资组合的重要性的投资者，却天真到一个地步：只要照着基金管理人投资报告的模式，“全单照收”的打造自己的“投资组合”，便以为大功告成了。孰不知投资股票并不会因为投资者的“单纯”而一切变易，投资股票所必须具备的“功夫”除了遴选适合的投资组合外，还必须花时间研究市场的变化多端：－何时买进？何时卖出？何时由股票转向债卷，货币市场，又何时转回股票；了解每一间投资公司的表现，未来的走势，国内外会影响股市的因素。。。等等。因此这绝对不是一项“简单任务”，就算全职进行投资管理的基金管理人的能力也大有分别。这也说明了为什么同样性质的基金在同一个时期内有不同回酬率的原因。这回酬率的差别，往往不是我们可以想像的，举例：在过去三年的收入型股票基金里，最佳和最差的回酬率分别是70.38%和1.01%。这说明了什么呢？投资管理能力的不同所带来的回酬差别，不只是投资股票或单位信托成本分别的三几巴仙。如果我们作投资决定时只看见这少许的成本分别，而不视投资管理能力的差别所必须付上的沉重代价，不就是本末倒置了吗？
金融市场投资风险大
综指更是一反常态，每天的起落幅度都非常大，一天上落几十点是平常事。举个例子，在9月26日时，重量股持续遭到重大卖压困扰，导致富时隆综指溃不成军，跌幅更一度高达4%。
富时隆综指是以1357.74点开市，中午12时30分午休时，便大跌39点或2.86%挂1326.94点，创下约14个月来新低。
正当许多股友对市场感到惊慌失措以及极度失望的时候，马股第二天，即9月27日却来一个大绝地大反弹。
这主要是因为受到欧债危机略有转机的利好激励，马股在之前一天历经深跌后谷底强力反弹，富时隆综指收盘时上涨2.43%。
富时隆综指27日以1339.35点开高后不断上升，并轻松突破1350点的心理水平。午盘后综指继续走高，一度涨至1367.19点的全日高点，涨幅达35.39点或2.66%。该指数最终收于1364.20点，上升32.40点或2.43%。
最近马股一直对欧洲遏制欧元区债务危机扩散的努力十分敏感。所以欧洲那边有任何的风吹草动，这里的股市场便马上会出现反应。
其实，除了马股之外，原本走势备受看好的黄金期货，价格也随着美国和欧洲问题的恶化而大跌，令到黄金投资者惊慌失措。
纽约黄金期货价格在9月23日（星期五）收盘大幅下跌，单日跌幅创下5年以来的最高水平，美元跌幅则创下自8月24日以来的最高水平，原因是全球金融市场的混乱状况，促使投资者撤出黄金期货市场，转向持有现金和美国国债。
在当天，纽约商业交易所属下的商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌101.90美元，报收于每盎司1639.80美元，跌幅为5.9%，创下主力黄金期货合约自2006年6月份以来的最高单日百分比跌幅。
与此同时，12月份合约当天的收盘价还创下自8月1日以来，这主要期货合约的最低收盘价，当时金价报收于每安士1621.70美元。
所以，原本以为地缘政治风险、经济形势不明朗、美元疲软、通胀率高企、股市崩溃、汇率呈现波动性、电子交易越来越普遍、以及中国和印度的经济起飞，黄金价格走势将会受到支撑。
此外，在欧洲债务危机持续和美国的经济问题也不明朗的情况下，市场对黄金这类避险资产的需求大大提高。
但是，黄金走势却在这个时候来个大逆转，而且跌幅非常激烈，如果在高价位买入黄金期货的投资者，这次势必受到严重的伤害。
由此可见，在目前动荡的时期投资，投资者的心脏功能必须要非常好，再加上手头上的资金必须非常充裕，这样才能够经得起市场的惊吓。
富时隆综指是以1357.74点开市，中午12时30分午休时，便大跌39点或2.86%挂1326.94点，创下约14个月来新低。
正当许多股友对市场感到惊慌失措以及极度失望的时候，马股第二天，即9月27日却来一个大绝地大反弹。
这主要是因为受到欧债危机略有转机的利好激励，马股在之前一天历经深跌后谷底强力反弹，富时隆综指收盘时上涨2.43%。
富时隆综指27日以1339.35点开高后不断上升，并轻松突破1350点的心理水平。午盘后综指继续走高，一度涨至1367.19点的全日高点，涨幅达35.39点或2.66%。该指数最终收于1364.20点，上升32.40点或2.43%。
最近马股一直对欧洲遏制欧元区债务危机扩散的努力十分敏感。所以欧洲那边有任何的风吹草动，这里的股市场便马上会出现反应。
其实，除了马股之外，原本走势备受看好的黄金期货，价格也随着美国和欧洲问题的恶化而大跌，令到黄金投资者惊慌失措。
纽约黄金期货价格在9月23日（星期五）收盘大幅下跌，单日跌幅创下5年以来的最高水平，美元跌幅则创下自8月24日以来的最高水平，原因是全球金融市场的混乱状况，促使投资者撤出黄金期货市场，转向持有现金和美国国债。
在当天，纽约商业交易所属下的商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌101.90美元，报收于每盎司1639.80美元，跌幅为5.9%，创下主力黄金期货合约自2006年6月份以来的最高单日百分比跌幅。
与此同时，12月份合约当天的收盘价还创下自8月1日以来，这主要期货合约的最低收盘价，当时金价报收于每安士1621.70美元。
所以，原本以为地缘政治风险、经济形势不明朗、美元疲软、通胀率高企、股市崩溃、汇率呈现波动性、电子交易越来越普遍、以及中国和印度的经济起飞，黄金价格走势将会受到支撑。
此外，在欧洲债务危机持续和美国的经济问题也不明朗的情况下，市场对黄金这类避险资产的需求大大提高。
但是，黄金走势却在这个时候来个大逆转，而且跌幅非常激烈，如果在高价位买入黄金期货的投资者，这次势必受到严重的伤害。
由此可见，在目前动荡的时期投资，投资者的心脏功能必须要非常好，再加上手头上的资金必须非常充裕，这样才能够经得起市场的惊吓。
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