2016-10-19 16:52
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| （图：123rf） |
2014
一马援助金提高
食品家电股受惠
食品家电股受惠
2013年也是大马第13届大选，与前两年不同的是，这次不再是大选前的财政预算案，利民政策会否大幅削减可是人民最为关注的一环，因为根据过往的经验，选后预算案将开始向人民“开刀”，以改善选前财政大量流出困境。
但值得一提的是，政府兑现2013年大选的承诺，将一个大马援助金额逐步提高，从之前的500令吉，上调150令吉至650令吉；月入3000令吉以下的家庭，可获得650令吉援助金。
此外，产业价格自2009年以后，出现了不断飙升。政府决定向产业市场“晒水”，以抑制“炽热”的走势。
宣布系列打房措施
在2014年财政预算案（2013年公告）宣布了一系列的打房措施，包括针对3年内脱售房产者征收高达30%产业盈利税，提高外国人购买房屋门槛至100万令吉，并宣布推行更多可负担房屋，为兴建此类公寓的发展商提供津贴措施。政府借此打击房产投机活动，抑制房产价格。
●预算案“前”
大选消息甚嚣尘上，投资者却冷对大选相关股，股市依然以企业消息为导向，观察心态为上。
●预算案“后”
政府派发援助金，市场憧憬食品与家电股有望受惠，进而提振相关股项走势。
2015
推消费税．津贴合理化
消费股成焦点
推消费税．津贴合理化
消费股成焦点
2014年公布的2015年财政预算案，最令人印象深刻的，莫过于政府决定落实策划已久的6%消费税及全面落实油价浮动机制。
此外，月入2000令吉以下的群众，也可以享有350令吉一马援助金。
政府推出“管制式浮动油价机制”，以制定RON95汽油及柴油的零售价，全面取消津贴措施。政府最早在2010年7月，通过“管制式浮动油价机制”，制定国内RON97汽油的零售价。
其他政策方面，政府继续颁发大型合约，以打造更完善的公共交通；政府也给予手套与塑料业者自动化津贴；原棕油出口豁免税也展延至2014年杪，亦提供小园主翻新津贴。
●预算案“前”
受消费税落实和补贴合理化影响，加上油价节节败退，市场情绪普遍谨慎，股市交投沉闷，继续以抗跌的消费品股为焦点。
●预算案“后”
整体而言，2015年预算案政策，并没有糖果，亦没有特别利好，各大企业家给予2015年的预算案相当正面，惟缺乏亮点。最受注目的政策莫过于政府确定在2015年4月1日正式落实消费税。
肯纳格研究表示，2015年的预算案的“糖果”主要是派发给人民而非企业接受，但消费税也中和了“糖果”的津贴。
2016
史上最难预算案
熊市疑云．资金转向食品棕油业
史上最难预算案
熊市疑云．资金转向食品棕油业
2015年可谓多事之秋，当年马币急贬、政治混乱、财赤持续、政府债及家债偏高、主要收入油气领域及棕油价格下跌、经济成长放缓等，都可能是大马经济引发危机的诱因，甚至首相拿督斯里纳吉当时也坦言：“这是有史以来最难的预算案。”
●预算案“前”
2016年预算案公告（2015年公布）前夕，综指从10月26日起，演出5连跌的“戏码”，吉隆坡富时综合指数短短几天，大跌41.08点至1665.71点。市场恐慌马股再度进入熊市，把资金转向不受周期性的食品领域，以及大部份食品业不可缺少的棕油业。
●预算案“后”
2016年预算案的新措施包括致力于消除贫穷及大力推广可负担房屋，此外，砂州正好在隔年进行州选举，政府也在砂州大派“糖果”，兴建1090公里免收费的泛婆罗大道。
从政策上来看，建筑、保健、教育、基建及航空股，理应可以成为“赢家”，但政府公布2016年预算案后的一个月，10大上涨股依旧由食品业或相关股项占据半壁江山，涨幅介于97仙至3令吉30仙。市场依旧选择消费股，作为投资“选项”的避风港。
结语：长期涨跌与业绩挂钩
综合过往3年的预算案及股项走势后，不难看出，预算案前夕的涨潮或跌势的股项，并没有太直接关系，即使以领域来区分，上升榜及下跌榜皆分布同样的领域。不难判断，预算案前夕，个别股项是自身的因素，而引起涨潮与卖压。
上升下跌股分布同样领域
此外，预算案公布以后，个别股项可能会因预算案的因素，而受到追捧，但这并不会带来长远的影响，毕竟，缺乏实质业绩的支撑，即使再好的政策，也不能刺激相关股项或领域。
以边加兰炼油厂计划与大吉隆坡计划为例，这两项计划绝对有利油气与基建领域，可是至年杪时，上述股项并未全部入选进上升榜，有者还是掉入下跌榜。
油气领域面对油价低靡，因此该领域没有受到预算刺激而获得提振，这也是在情理之中，不过，政府大力发展基建领域，可并没有多少股项与领域在上升榜中。由此可见，涨跌股最主要的原因并非是受到预算案的影响。
预算案所有的计划并不能立马为相关股项或领域带来立竿见影的成效。任何股项长期的涨跌，都是与相关公司业绩挂钩。基本面优质的公司，即使面临市场的逆风，仍有生存之道。缺乏实质支撑的公司，即使所从事业务可从预算案受惠，只能短暂提振股价，时间一长，就会打回原形。
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