（吉隆坡18日讯）普遍被认为会在2013年财政预算案“逃过一劫”的烟酒2大罪恶税，极可能“先甜后苦”，即在大选后才遭起税以补贴紧缩的国库。
马银行投银认为，开销大、马石油股息减，政府迫切需要资金，加上政治压力，罪恶税极有可能在大选后遭“秋后算账”。
马银行投银分析主管黄秋娴指出，多名部长证实消费税今年内不会宣布落实，马石油明年股息减至净利30%，根据过去做法，政府皆是透过调高罪恶税增收入。
“不过，本届预算案落在国内大选前，为避免引发生活成本提高的争议，让在野党领袖借题发挥，政府料不会在预算案时宣布起税，反而会在大选后调整税务。”
治标不治本
这是我国史上第2次在国内大选前宣布财政预算案，上一次是1999年10月29日宣布的2000年预算案；当时内阁在同年11月11日解散，11月29日进行选举。
啤酒业业内人士亦相信，啤酒国内税会在大选后喊涨，且最快会在大选后的2周内宣布调高！不过该名人士并未臆测升幅。
黄秋娴指出，距离本届政府任期仍有数月，与其调烟酒高国内税，政府或会在预算案中宣布对付非法香烟和私酒措施，打击非法贸易即有助提高政府关税收入。
该行亦在另一份报告中指出，在缺乏严格执法情况下长期调涨国内税，对提高税收而言治标不治本，反倒使消费者倾向购较便宜的走私品。
“数据亦证明，政府未调高国内税期间，香烟和啤酒税务皆增加；香烟在2011年冻结增税前税收逐年减，啤酒税收亦在冻结增税后快速增长。”
啤酒有望受益旅游业 香烟须续与非法业者作战
倘若政府出人意表地提高国内罪恶税，香烟和啤酒销量将毫无疑问地下滑且冲击赚幅，不过啤酒销量可望受益于旅游业及一般消费增长，香烟则必须继续与非法业者作战。
马银行投银分析师指出，香烟国内税从2001年开始逐年提高，2012年预算案暂缓调整，销量在过去5年以平均4%幅度减少。
政府在2002至2006年大幅调高啤酒国内税，则使过后销量平均每年跌5.5%；在没有提高税务的日子，啤酒销量每年增6%。
“旅游业及国内消耗量尚可带动除啤酒销量增长；但香烟业不仅面临非法贸易问题，政府收紧条例等亦影响国内业者。”
假设香烟国内税起1仙，销量有可能按年跌1%，可使主要业者英美烟草（BAT，4162，主要板消费）和英美烟草（BAT，4162，主要板消费）2013财年净利成长缩至0.1%和2.9%。
香烟国内税过去几年平均提高1仙至3仙，期间销量每年跌幅2%至11%；每枝香烟起税1仙，包括5%销售税的售价将起1.05仙，一包20枝装的香烟将起价30仙。
每公升若涨60仙 酒商盈利流失近10%
国内税每公升若涨60仙，健力士英格（GAB，3255，主要板消费）及大马Carlsberg（CARLSBG，2836，主要板消费）盈利料分别流失10%及8%。
马银行投银分析师认为，倘若国内税再调高，2家公司旗下平价啤酒（VFM）品牌销量或微幅下行。
“以过去平均每年每公升调高10仙国内税计算，一旦大选后宣布调高国内税，涨幅最高可达每公升60仙。”
国内酒商从2005年9月起需缴3项税务，即每公升7.40令吉的国内税、进口税及20%从价税（Ad Valorem Duty）。
“倘若调高的是从价税，消费者即有可能从高级啤酒（Premium Beer）改喝主流、甚至平价啤酒；不过，超高档啤酒种类则不会受到太大影响。”
分析师相信，鉴于新加坡Carlsberg贡献至盈利比重提高，且产品品牌更多元化分散销量下行风险，大马Carlsberg会比健力士英格更快适应国内税调涨。
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