[转载]投资篇~投资股票抗通胀

•2012-02-24 07:00  •新闻由联合日报提供
 

在股市投资当中，投资者一般上买卖都是属于公司普通股（common stocks），而持有普通股的投资者，他们拥有股息派发权益，并在该公司达致其他责任（obligations）后，可按本身持股比例分享其盈利。

一般上，股票可容许投资者当成本身量身定制（tailor）的投资工具，以符合本身的需求和喜好。此外，股票将以股息形式提供稳定现金收入。另一方面，股票也将以资本获利的方式，取得长期增值效应。 

这意味着，购买普通股的投资者可以“从股价到股票收益”中获得利益，所谓股票收益（Stock Returns）是纳入价格变动及股息收入的回酬表现。

在上世纪90年代与2000至2008年间，资本增值回酬均值分别达15.3%和-5.3%。至于来自股息派发方面的回酬则不断变化，上世纪50年代的5.4%至2000年开始至今的1.7%。
值得一提的是，较大的回酬（或亏损）来自资本增值。股票一般上在长时间内可获得正面回酬，但投资股票却明显地充满风险。

在股市投资当中，投资者必须面对的是股市波动的风险。一旦出现现熊市时，通常投资者购买的股票价值会下跌，投入资金陷入贬值的窘境。

一般上，股市中的下跌走势可以分为3种，即例常跌势（routine decline）、调整现象（correction）和熊市（bear market）。
例常跌势意为市场基准指数等于或超过5%的跌幅，而调整现象意为市场基准指数等于或超过10%的跌幅，至于熊市则是市场基准指数等于或超过20%的跌幅。
所以，投资者在股市进入熊市时，唯一能够做的就是采取守势，因为如果在这个时候将手中的股票卖掉的话，投资者便会蒙受重大的亏损。

尽管股票投资充满着风险，但是这一个投资工具却是拥有它的优点，那就是投资者有机会获得比其他投资活动更高的回酬。
根据资料显示，在过去100年期间，股票的年度回酬大概是企业债券的两倍。而且它也是良好的通胀抗衡工具。
在当前通胀率高企业的时候，投资股票确是一个明智之举，因为投资在正确的股票，它的回酬率往往会超过通胀率。
此外，股票的流通性也很高，投资者可以随时买或卖，而价格及市场讯息容易在财经媒介中获得。

当然，所谓高回酬高风险，所以股票投资的风险，也较其他投资工具为高。而这些风险包括各种商业风险，例如金融风险、公司财务风险、市场风险、事件发生的风险等。
此外，股票的走势一般上也是很难预测，股票的起价往往是视大市走势而定，而且它的经常性收入（current income）较其他投资工具为低。

资料来源：http://cnews.cari.com.my/news.php?id=184159