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2014年2月28日星期五

[转载]投资篇~投资客只买不住 伦敦「鬼城」林立






经济 财经新闻 2014-02-23 18:10 新闻由东方日报提供
海外投资客竞逐安全资产标的,纷纷涌入伦敦置产,但又闲置着不住,导致部份地区犹如「鬼城」。

据全球豪华地产代理商莱坊(Knight Frank)公司,伦敦上流社交界和最贵的高尚住宅区梅菲尔(Mayfair)价值10亿美元的豪华公寓,购买者都是来自中国和俄国的顾客。

而梅菲尔区及附近的肯辛顿区和切尔西区的价格为600万美元的豪宅,在过去12个月中价格平均上涨了10.5%。

英国广播公司(BBC)报导,伦敦豪宅的买主中有近60%是香港丶中国和新加坡人。

据报导,在伦敦的金融区金丝雀码头,1/3的新售房屋都被来自中国和香港的买家买走。

但全球第2大房仲业者仲量联行(Jones Lang LaSalle)欧洲区行政总裁伍博琦(Christian Ulbrich)表示,尽管伦敦已成为全球房市的安全避风港,部份地区却恐面临沦为鬼城的风险。

他说,中国等海外投资人相当青睐伦敦,将伦敦视为通往美国与亚洲的要道,这波热潮可能助长明年伦敦房价,平均上看50万英镑(82万美元)。

投资安全去处

伍博琦接受《每日电讯报》访问时说:「伦敦不只是全球避风港,也逐渐发展成让人趋之若鹜的国际大城,是朝气蓬勃的大熔炉,提供璀璨机会,也是投资安全去处。」

他说,巴西等新兴市场波动剧烈,导致资金涌入已开发市场,尤其是欧洲;伦敦是投资人首选,人人都想来分一杯羹。

根据英国统计局数据,英国平均房价已涨至24万8000英镑,伦敦更达44万1000英镑。伍博琦预期伦敦房价将维持涨势,认为英国房市不至於泡沫化。

不过,他警告豪宅需求过热,已导致伦敦部份高级地段成了鬼城。

他说:「我对伦敦的疑虑是,许多高级豪宅卖给无意入住的人,甚至连租人都不想,抱着闲置当安全资产。」

他说,「我们梅菲尔办公室附近一到晚上就乌漆嘛黑,毫无人烟。这种趋势将持续上升。当地社区必须想办法因应,因为这种趋势可能朝着错误方式走」。

课徵空屋税等惩罚性措施也难以力挽狂澜。

在梅菲尔买得起1000万英镑豪宅的人,不会因为须缴1万或2万英镑的空屋税金,就吓得不敢买。

资料来源:http://cnews.cari.com.my/news.php?id=543027

[转载]国际篇~ 加州幸運夫妻 後院發現金幣值3億


 




北加州一對幸運夫妻在自家後院發現1千多枚金幣,價值連城。(美聯社)
北加州一對幸運夫妻在自家後院發現1千多枚金幣,價值連城。(美聯社)




金幣專家說,這些19世紀的金幣保存良好、罕見,市場價值高達3億元以上。(美聯社)
金幣專家說,這些19世紀的金幣保存良好、罕見,市場價值高達3億元以上。(美聯社)




金幣保存狀況完好如初。(美聯社)
金幣保存狀況完好如初。(美聯社)

2013年2月,一對住在北加州的幸運夫妻,在他們的莊園遛狗散步時,幸運地發現價值高達1000萬美元(約3億元台幣)的金幣,就埋在被他們的土地下。這些看起來黃澄澄、亮晶晶的金幣共有1427枚,大都是1847至1894年間發行,金幣被發現時都還保存完美如初。有專家甚至推估這將是美國金幣史上最獨特、最值錢的發現,市價可能比現在粗估的1000萬美元更多,有些特別的金幣甚至一枚價值就達100萬美金。
《每日郵報》報導,美國在1870年代以前的硬幣鑄造都非常粗糙破舊,能發現這樣製作精美又保存良好的金幣實屬難得。雖然這些金幣的面值只有27000元,但根據專門研究稀有錢幣專家David Hall分析,這些金幣市價至少1000萬美元。
這對幸運的夫妻早在發現金幣前,在自家後院散步時多次都看見這些裝著金幣的鐵鑄桶子露出在地面上,但都沒有打開它。現在發現了這筆意外財富後,不想生活步調受影響,不願意公開身分讓人家知道他們是誰,只透過一位專門研究金幣的專家Don Kaigin對外發言。
這對夫妻打算透過亞馬遜賣出大部分的金幣,只留下一些當紀念。所得的錢除了還清帳單外,還會悄悄地捐贈給當地的慈善機構。另外,也會借一些給美國錢幣協會展示。首波公開展示將會在周四(當地時間)於亞特蘭大舉行的美國國家貨幣展中展出。
加州曾經在1848到1864年成為淘金客的天堂,原以為這股淘金熱已經消失,現在有人挖出這些寶藏後,金幣熱將再度成為加州人的熱門話題。
资料来源:http://www.chinatimes.com/realtimenews/20140226002296-260408

[转载]保健篇~想知道一天一包烟,一个月内你都吸进什么吗?




FEBRUARY 12, 2014       作者: 阿简 
    
谈谈的朋友,你们吸烟吗?一天一包烟,对很多人来说好像是平常事,但是一天一包烟,一个月内,你都抽进什么?网络上有个人做了这个实验……
smoking

[笔者小小声地说,戒烟吧...]

资料来源:http://tantannews.com/?p=14879


感想:站长目前正在积极的戒烟。

[转载]科技篇~WhatsApp卖给面子书 员工每人分近马币2亿(5455万美元)





国际 国际新闻 2014-02-21 17:01 新闻由光华日报提供
WhatsApp创办人库姆(左)和阿克顿(右)。■ WhatsApp创办人库姆(左)和阿克顿(右)。
WhatsApp营运成本低,全公司仅得32名工程师。
■ WhatsApp营运成本低,全公司仅得32名工程师。

(华盛顿21日综合电)只须打工5年,马上变亿万富豪,WhatsApp成就打工一族梦想!
全球最大社交网站面子书,以天价190亿美元(约627亿令吉)收购成立不足5年的即时通讯程式WhatsApp,当中有30亿美元股份分派予全体55名员工,平均每人可获发5455万美元(约1亿8038万令吉)股份。

今次交易,是继2001年时代华纳与AOL的合并之后,互联网行业最大规模的并购活动。

面子书会以40亿美元现金及总值120亿美元面子书股票作代价。此外,WhatsApp员工会获得30亿美元限售股,总收购金额达190亿美元。
WhatsApp创办人之一库姆与面子书商讨并购条件时,不忘要求面子书保证所有受聘WhatsApp超过4年的人,都可分得面子书股份。

两创办人面子书求职被拒
WhatsApp两名创办人库姆和阿克顿都是低调资深IT人,两人都曾向面子书求职被拒之门外,这次天价交易可说要走宝的面子书万倍奉还。
 兼任WhatsApp行政总裁的库姆现年37岁,16岁随母从乌克兰移民美国,生活穷困。18岁自学电脑网络工程,大学时代兼职做电脑保安测试员。
40岁的阿克顿曾在雅虎工作位至工程副总裁。库姆1997年辍学加入雅虎当基建工程师,两人共事9年后一起辞职放1年假,但要再找工作屡被拒,包括面子书。
两人2009年创立公司搞WhatsApp,起初概念是在通讯录的人名旁边加上状态,后来变成手机互联网即时通讯服务,不像手机简讯要逐个收费,用户数字飙升。

资料来源:http://cnews.cari.com.my/news.php?id=541761

2014年2月26日星期三

[转载]投资篇~比特幣(Bitcoin)全球最大交易平台的Mt.Gox突消失






曾是虛擬貨幣比特幣(Bitcoin)全球最大交易平台的Mt.Gox,繼本月初停止一切提取後,更於週二消失無蹤。Mt.Gox網站一片空白,交易停頓,辦事處人去樓空。一批示威者前往追討損失,引發外界對Mt.Gox破產的恐慌。日本監管機構稱,由於比特幣像黃金一樣不是貨幣,當局無權介入,使該加密貨幣的可行性引人質疑。

资料来源 ; https://www.facebook.com/GuangMingDaily/photos/a.456952017684450.101523.107025452677110/672605526119097/?type=1&theater

[转载]投资篇~比特币“虚拟风潮”的暗湧






网络虚拟货币——比特币近期大行其道,以比特币为交易的活动不止升温,甚至达到令人为之疯狂的程度,“身价”也自然跟著水涨船高。
然而,在比特币受到市场高度关注之际,比特币突遭一些国家“封杀”,包括国家银行,犹如为比特币“浇了一头冷水”,其合法性更顿时受到质疑。
本期《财富焦点》尝试通过市场人士窥探大马究竟有否刮起这股“虚拟风潮”,并深入瞭解比特币的操作及令市场大感兴趣的原因,当然也不能忽略潜藏的风险。
比特币“可靠”吗?
近年来“最疯狂”的投资项目,比特币可说是佼佼者,从去年初约200美元,飙升至超过1千美元,之后又可在一天内跌至800多美元,走势实在让人难以预测,而近期更成功攀上1千242美元历史新高。
不料,本月中再受重挫,主要交易市场Mt.Gox单日价格一度暴跌近50%至220.30美元。交易商担忧漏洞问题迟未修复,恐怕又将暂停交易、禁止提款,而疯狂逃离。
这段期间比特币坏消息频传,忧虑情绪蔓延,另一个交易市场Silk Road2惨遭骇客攻击,盗走约4千500单位比特币,价值近270万美元。同时,骇客持续利用交易所的漏洞,导致Mt.Gox被迫终止提款。
这一连串的惊魂,令比特币增添了不少负面印象,也令比特币的“可靠性”受到质疑。
不受管制最“自由”
比特币诞生在全球金融风暴肆虐期间,即2009年,也是当投资者都对金融市场失去信心的时候。
比特币可说是最“自由”及“完美”的电子货币,不受任何国家的政府、中央银行或金融机构管制,甚至“非常安全”。
在国外,有越来越多公司接受比特币作为电子付费工具,包括英国维珍集团创办人布兰森旗下的维珍银河航天公司接受比特币交易,以带人上太空遨游。
最新统计数据显示,美国及中国是使用比特币最多的国家,各佔27%及14%,俄罗斯及德国各佔6%,英国及加拿大也分別有5%及4%。
或成洗黑钱温床
欧洲中行的一份报告中曾提到,像比特币这类虚拟货币并不会对金融市场的稳定性构成风险,因为与实质经济的“掛勾”有限,但提醒可能会被不法之徒滥用,成为洗黑钱及其他犯罪活动的温床。
当然,我们更须认清这一点:一项货币的基本面将主宰其价值,可是比特币的基本面却是无形的,因此更难以估计。
作为虚拟货币,比特币并没有附属资产,意味着它并不稳定,而价格剧烈波动,也影响其扮演交易工具的角色。
比特币价格可能会在几小时内大幅起落,这无疑导致商家及消费者更难以使用比特币。
以此情况来看,比特币的特性或更倾向於原产品,因为其走势由情绪带动,而非成为市场交易的货币。
同时,比特币的生态体系也容易摇晃,由于它是在网络上交易,因此将曝露於各种技术性问题,包括电脑软件可能会中毒及失灵等。
信任,往往成为使用比特币的重要条件,若无法克服此障碍,恐怕将难以融入比特币的世界里。
比特币怎么运作?
比特币虽以“货币”来包装,但不同于中央银行发行的货币,它是一套透过电脑编码,经由复杂计算产生的虚拟货币。
中本聪是比特币的创始者,自称来自日本。他於2009年为该系统建立了一个开放源代码,比特币就此诞生了。
作为虚拟货币,它由演算法产生,具“去中心化”的特色,总量受到限制。理论上人人都可以透过电脑运算,来制造比特币,但这并不容易,一般配备的电脑可能连续运作一年,都还一无所获。
简单的说,新的比特币是通过运行软件制造出来的,从表面上看,这种货币供应机制与金银等贵金属货币的供应机制有一定的相似之处,因此被称为“挖矿”,而挖矿的人则被称为“矿工”。
每小时产约300比特币
目前,流通中的比特币大约有1千100万个单位,预计2140年前,比特币不会超过2千100万个单位;现在全世界每小时产生约300个比特币。
比特币采用公开密钥系统,基於密码学的设计,比特币只能被真实的拥有者转移或支付,这确保了货币所有权与流通交易具匿名性。当钱币从用户A支付给用户B时,A将B的公开密钥加到钱币中,并以A的私人密码匙来簽封。B现在即拥有了这个钱币并且可以在将来使用,而A就不可能再次使用这个钱币,以前的交易记录均被全体网路电脑收录维护。
可是,相信大家都有这样的疑问:为甚么要买比特币?它能够购买甚么东西?
事实上,由于全世界接受比特币的人越来越多,愿意接受比特币的交易活动相对越来越多,因此比特币能够买到的产品和服务已非常多,包括实体商店。
在中国,随着中国人民银行暂停了比特币银行和第三方支付机构的充值渠道,导致比特币在中国的应用前途堪忧。
2011年6月,可说是比特币第一次暴涨暴跌的开始。2011年6月19日,一个比特币的价格是29.55美元,半年时间涨幅约为100倍。
然而,随后却突如其来遭重创,每个比特币一度暴挫至0.0134美元,而最终有26万1千个比特币以每个1美分价格成交,才重新回到每个13美元。
须下载“钱包软体”网上交易
使用者须先下载比特币的“钱包软体”,并透过网络虚拟账号相互交易,可用作购买实体商品、服务或兌换现金。比特币的优点是非透过各国中央银行发行,兌换没有跨国汇差,手续费也相对比较廉宜。
根据网站XE.com资料,每枚比特币价值约2千865令吉。
比特币具有多少价值,主要还是得看买卖双方使用者的认定。2010年,相关论坛上用户间自发进行交易,首笔交易是一名用户用1万比特币购买了一个披萨。不过,随着愿意接受比特币的用户增加,比特币价格跟著水涨船高。
大马未掀比特币热潮
目前有多少人在“使用”比特币?为何国家银行发出警告?
比特币虽刮起阵阵旋风,但各国中央银行却严正以待,泰国更是区域首个对比特币“颁布禁令”的国家,随后多国也“提醒”民众须对比特币持谨慎态度。
bitcoinmalaysia.com执行董事刘文龙受询时指出,其实在大马,比特币的使用仍处於初步阶段,并未掀起庞大热潮,加上只有一两家网络商店接受比特币。
“数据显示,目前国内有逾400家电脑与比特币系统连接,大部份仅手持比特币,未真正进行交易。”
低成本前景受看好
不过,他看好比特币的前景,主要是因为比特币涉及更低的成本,相信未来会受到市场欢迎。
“我们获得的回响是一些费用支付平台收费昂贵,但若使用比特币,则可省下不少的成本。”
刘文龙是於2012年8月设立网络平台,以在大马推广比特币。目前仅有3家零售商接受比特币,即Boleh VPN、Nook及Ked.ai。
尽管考虑到比特币对现行法定货币的潜在冲击,以及洗黑钱风险,越来越多的国家开始谨慎看待比特币,可是他认为未来比特币会逐渐融入大众的生活中。
“国家银行虽提醒关注比特币的风险,但我们相信未来的情况将有所改善,像新加坡金融管理局虽没有直接管制比特币,惟已开始向比特币征收消费稅。”
刘文龙强调,国行并没有指使用比特币是非法的行为,因此这不会对比特币及其他电子货币的使用或需求形成阻碍。
“我们相信国行的文告,不会对比特币的使用形成阻力,因为这不仅仅关乎到比特币的价格,而是它持有的科技。”
国行早前提醒民众,比特币不是法定货币,仅是投机者和投资者使用来提昇人气的数字货币,不能充作真实交易用途。
国行在文告中说:“大马不承认比特币,国行并没有规范比特币的运作,我们劝请民众提高警惕,避免使用比特币。”
国行表示,比特币系统是独立存在的,其运作不依赖於中央银行、政府、大型企业的支持或信用担保。
中国严打比特币
另外,由于中国人民银行明确要求第三方支付机构关闭比特币、莱特币等交易通道,淘宝网近日发佈公告,宣布将从今年1月14日起全面禁售比特币及挖矿机等相关产品,比特币价格出现“跳水”,一度从1千242美元跌至640美元。
淘宝网表示,将依据相关法规政策,调整禁售商品管理规范,将比特币、莱特币、比特币挖矿教程及攻略、比特币挖矿机等相关的硬件及软件,列入禁售名单。
另外,中国人民银行基於投机活动过热,已开始祭出连番政策,包括发佈“关于防范比特币风险的通知”,禁止金融机构以比特币交易,表明比特币并非一种具“实质意义”的货币且无相同法定地位,导致其币值下滑。
无论如何,刘文龙强调,比特币的使用很大程度上取决於民众的思维,像欧美市场多以比特币作为付费资产,而亚洲人则多以收藏为主。
“比特币可说是最具透明度的科技,至今已获得许多支持者的青睐。”
比特币泡沫化?
当比特币的总发行额突破20亿美元后,市场人士开始担心比特币总有一天会泡沫化,因为比特币没有基本价值,价格是由市场供需主宰,根本没有人能“担保”其稳定性。
不过更大的忧心,来自於许多专家对比特币“泡沫化”的疑虑,因为比特币的币值不稳定,加上合法性不明确,一旦使用者失去信心,便大幅贬值。这时泡沫时期进去的投机者,有可能会血本无归。
投资风险依然高
虽然近期比特币注册用户及交易量都倍数狂升,但投资风险依然很高。
譬如,澳洲一家新创公司inputs.io遭骇客攻击,超过100万美元的比特币被盗,导致客户无法拿回其比特币。
对此,刘文龙反驳,比特币出现泡沫化的可能性不大,因为尚未达到其最大潜能。
“虽然比特币推出至今已有几年的时间,不过科技及软件的研发仍不断推陈出新,所有功能尚未全面公诸於世,预计未来会有更多升级版的比特币功能陆续出炉。”
他反而预见比特币的价值将持续走高,归功於越来越多比特币相关的计划出炉,其价值不仅仅局限在目前的水平。
“当然,除了比特币,其实还有更多的电子货币已逐渐备受看好,可在市场上大有作为。”
他说,在当前讲求快速的时代,这类电子货币最能迎合此需求,毕竟整个大环境已截然不同。
未来数年飙至5千美元?
刘文龙指出,有部份市场人士预测未来数年,比特币可飙至5千美元,成长空间不容忽视。
“虽然目前比特币价格非常波动,不过我们预见会在这两三年内趋稳,特別是当比特币的参与者及交易提高,则会步入稳定格局,波动性也将相对减少,而稳定的定义是在20至30美元间波动。”
谈到是否担心比特币成为不法活动的温床,如洗黑钱,他却认为这得胥视使用者本身,因为人们很容易将钱用在错误的地方。
“不过,随着比特币的需求与日俱增,我们相信会持续用在正确的地方,以持续发挥其功能。”
不过,波士顿大学财经教授马克认为,目前比特币价格持续波动,如果其货币及基础设施仍不稳定,当中的不确定性因素,对全球经济的危险性将增加,而且越放任虚拟货币自行发展,对经济的不利冲击也越大。
结语:
比特币的崛起,与日新月异的科技可说是不谋而合,但会否为社会带来更大的福祉,则有待时间的考验。
无可否认,电子货币对全球市场已产生了一定程度的变化,当中并没有对错之分,问题在于是否用得其所,让生活变得更简易。
在追随比特币之际,也得看清楚它的价值所在,比特币将成为新的避险资产或引发一场巨大的泡沫潮,最终还是由市场主宰。
文:李永权
转载自(星洲日报 – 投资致富)

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资料来源:http://www.leinvest.com/ch/bitcoin-virtual-wave-undercurrents.html


[转载]投资篇(大马)~2014 如何投资产托






转眼间又到了2014年了,在2013年有投资产托的朋友相信已经满头灰,当然我自己也是产托迷,曾经我的产托比例一度高达70%,但是当我发现不对路的时候,或许已经迟了,但是还好我赶紧把比例拉低也还不迟,有赚的卖掉,没赚的投机一番拉低平均价,而那时候我现金比例一度高达40%,所以卖不出的就不管而买入其他非产托类,所以把产托拉低了一点,2013也落得个不赚不赔(胡说,明明赔了0.02%=。=,哎呀那么少,说不赔好听一点嘛XD)好了吹完牛要入正题了。
2014呢以目前来说呢,暂时产托的牛熊正在交战,很多产托已经开始摆脱新低,筑底回升,好像SUNREIT和CMMT,不过还是有很多对产托不利的东西即将出来,包括
-门牌税提高
-外资撤离
-国行升息在即
-US 10 YEAR TREASURE YIELD 超过3%
-MGS 刚刚超过4.15%
好逐个分析,门牌相信不用怎么多说大家都知道多多少少会影响盈利了吧?那么就谈第二个外资撤离,这个呢其实是跟第4和第5个有一点直接的关系,那时候美国大量印钱,每个月买入800亿美元US 10 YEAR TREASURE(10年债券),但是现在联储局已经说明要1-2年里逐渐把那每个月买800亿的钱一直降低至0,那么说美国10年债券利息越来越高是迟早的事,那么说如果美国债券利率一直提高,那么大马债券(MGS)的利率一定也会跟着起,打个比如,50K买MYVI,如果TOYOTA的价格下降到50K,我相信100个人必定100个去买TOYOTA,但是如果MERCEDES的价格也下降到50K,100个必定101个去买MERCEDES(其中一个买给老婆^^!,哈哈)
回到正题,那么当MGS(无风险)升到6%的时候,产托还是6%(有风险),那么你认为那些外资或本土机构会买哪一样?并且国行为了压制MGS一直升下去,OPR,BLR那些一定有一轮调整,怎么都好,都对产托不利。
而产托呢其实也有分类型,商场类,工业类,办公室类,酒店类。而最安全的就是商场类其次就是工业类,这些目前来说是必须品。
商场类-当风暴来临时,虽然人民平均消费或许会减少,但是基本上去商场吹吹冷气或走动下运动下身体已经变成现在年轻一族的必须品,当人流来了,多多少少都会有生意,顶多在风暴期间不调整租金那么多,基本上DEMAND是不成问题。
工业类-当风暴来临时,虽然工业生产会减少一点,但是生意还是要做的,况且供应不多,还是有得做。
办公室类-供应多到消耗不急,当风暴来临时更惨。
酒店类-今年是旅游年,或许可以为酒店带来一点需求,但是有些酒店是跟股东一起对分人流,有些酒店是不管生意好坏,租金照给,不过当风暴来临时,我相信酒店是最大的受害者,毕竟旅游不是必须品。
好了,分析了类型,也是时候分析地点,有些产托虽然类型不对路,但是只要在策略性地点,还是不用太担心,比如KL市区地点美的办公室或酒店。
所以暂时来说我认为产托呢必须符合下面的条件才是目前入股的时机(根据现有的MGS和TREASURE YIELD,将来或许会因为情况有变而有所调整)
一等一的产托如PAVREIT,IGBREIT,AXREIT等,扣除了TAX后,必须到达5.5% 到 6.5% 才比较安全,毕竟现在市场比较接受不到REIT。
二等的产托如比较杂的SUNREIT,或蛮不错的CMMT, 6% 到 7%
三等的其他必须最少有6.8%或7%以上才是正路。
或其他4等的欠债累累并且股息不高的那些,当风暴来临的时候,或许就很难熬了,记得在2008年的时候,美国有一家产托,每年派息高达9%左右,并且资产素质很高,可惜当风暴来临的时候,银行们都不愿意出钱让他继续举债,所以被迫一家家产业卖出,到最后倒闭,所以说产托也是有一定风险。
欲了解更多产托资料,请点击 产托资料库
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资料来源:http://www.leinvest.com/ch/2014-nissan-asked-how-to-invest.html

[转载]投资篇(大马)~ 马来西亚房地产市场或存泡沫隐患





惧婪因为某些缘故几个星期没更新文章,在此先表达一下歉意。今天惧婪要拿出来讨论的是大家都很关心的马来西亚到底会不会房地产泡沫。
本地的看法
随着燃油价格调涨,马来西亚房地产发展商公会(REHDA)主席拿督斯里任广财也在近日宣布新房价将很可能调涨10%至15%。任广财解释,因为内政部展开非法外劳大逮捕,造成建筑劳工短缺,建材价格和运输费也将涨价。
任广财说房地产的人力资源短缺将迫使发展商支付更多的薪金,以便能够准时交屋,不然的话他们将被罚款。另外,任广财也说建筑材料如沙和石灰将起价5至10%,而运输费将起价约20%。
据称,房地产泡沫是一个周期性的全球或区域性不动产泡沫经济。其表现为快速的房地产增值,最后房地产的价格远远高于与之对应的实体价格,其特点是高空置率和房产价格的暴跌,即泡沫破裂。
马来西亚的房地产在近期到底有没有泡沫化的风险?基本上有两派的说法,第一派主要是网上论坛的留言,对房地产的前景持比较悲观的看法。他们认为国人的收入水平追不上房产的涨幅。今年7月,第二财政部长拿督斯里阿末胡斯尼宣布,大马家庭债务占国内生产总值的比重达83%,比率全球最高。
的确,大马的人均收入每年约3万零吉,每月约2千5百零吉。而今天在首都巴生谷一带的中等以上的公寓叫价50万至80万零吉,如果以30 年偿还期计算,每月的房贷约2千零吉或以上,还有购屋者必须要有足够的现金给头期钱等因素,要购买房产对低收入一族真的有点难度。而大马人民相对的低收入,和外国投资的减少,在吉隆坡仙特拉(KL Sentral)从事房地产中介的黄先生(Jeffrey Ong)坦诚说,现在已经很少房产能达到正现金流(positive cash flow)的目标。如果屋主无法偿还银行贷款,很可能以低价出售。
另外,丰隆研究根据全国产业资讯中心(NAPIC)最新资料显示,大马产业新建量显著超越实质交易量,使雪州和柔佛浮现产业供应过剩隐忧。根据一般市场的观察和网上的消息,吉隆坡市中心和满家乐(Mont Kiara)的高档公寓和办公楼出现供过于求的现象,导致市场担心房地产泡沫即将发生。在满家乐地区工作的封小姐是位行政经理,据她寻找供海外员工住宿的公寓的经历,满家乐地区拥有很多单位供选择,而相对来说在吉隆坡城中城地区的单位选择较少。另外,大马房地产发展商公会主席任广财也承认目前市场确实出现商业产业供应过剩的现象。
第二派说法是对本地房地产前景持乐观的态度。根据市场上大多数房地产投资专家的分析,大马并不存在房地产泡沫。他们认为,政府将以1,720亿令吉打造‘大吉隆坡’地带,致力吸引更多国际企业在吉隆坡设立营业中心,和让吉隆坡在2020年跻身世界20个最适合居住的城市。政府将大幅提升公共交通系统,如建造捷运,加大轻快铁覆盖地区,和实行吉隆坡和新加坡的高铁计划等,预料大吉隆坡地带在2020年之前的人口将达到1,000万人。
另外许多房地产投资专家也指出,大马的房价比起周边国家相对便宜很多。的确,大马周边国家如新加坡、台湾、日本、中国和香港等地房价的平均每平方尺达到数千甚至数万令吉。大马的房产价格目前大概从每平方尺三百零吉到最高约两千零吉,与别国比较确实便宜许多。
大马著名房地产投资专家郑水兴在多个场合中说过大马房地产业‘全球化’已经是无可避免的趋势。他说,吉隆坡市中心的房价在亚洲排在倒数第二,而在世界上则排名第99名。根据他的分析,随着海外的房价越来越贵和严厉的打房政策,海外投资者将陆续将目光转向投资大马房地产。郑水兴说:“大马房地产市场已进入‘黄金5年’的时期,一旦错失良机,将后悔莫及。” 对大马房地产信心十足的郑水兴将展开世界巡回讲座会,介绍最受海外投资者青睐的吉隆坡、依斯干达、槟城和马六甲。
福布斯财经分析员的看法
福布斯一名財经分析员指出,政府兴建118层高的独立遗產大楼,相信是商业循环见顶,经济將步入衰退的一个警讯。
独立遗產大楼將会是东南亚最高的大楼。 根据摩天楼指数(Skyscraper Index),一项观察商业循环週期及摩天楼建筑互动关係的指標,当经济週期来到最高点,兴建摩天楼的投资也將达到顶峰,接著下来,可能就是经济衰退的到来。
福布斯线上杂誌分析员杰斯哥崙波指出,在中国经济放慢,全球及本地利率开始走高之际,大马经济的泡沫將会爆破。
哥崙波曾经因为准確预测全球金融危机,而获得《伦敦时报》的推崇。他指出,大马政府及家庭债务高企是造成信贷泡沫的源头。
他在福布斯杂誌中撰文指出,当中国经济泡沫爆破,而全球及大马的利率开始走高,大马泡沫也將隨之爆破。他也指出,造成大马的信贷及资產泡沫形成的主要原因,是全球及大马的低利率环境。
哥崙波也指出,美国联邦储备局启动降减量化宽鬆规模,短期內將对大马金融市场带来压力。出口疲软导致大马经常账项盈余下滑,也是另一让人担忧的走势。
这名驻纽约的分析员认为,即將出现的经济危机,可能比1997年的亚洲金融危机更严重,因为全球经济疲软的趋势,將导致更多国家受到牵连。
「如我之前也所说的,新兴市场的惊慌拋售,预计將造成这些市场的泡沫爆破,引发另一轮类似1997年亚洲金融风暴的危机,而这一次的情况可能更糟,因为会牵连更多的国家,包括拉丁美洲,中国及非洲。此外,全球经济正处于比1990年代末更疲软的阶段。」
財务赤字大幅走高
哥崙波表示,新兴市场泡沫始于09年,在全球金融危机之际,中国展开积极的,由信贷推动的基建成长策略,以支撑经济成长。
他指出,美国、欧洲及日本的低利率,加上联邦储备局数以兆美元计算的量化宽鬆计划,促使过去4年,总数约4兆美元(12.7兆令吉)的热钱,流入新兴市场。
资金大量流入大马市场,促使令吉在短短两年內升值25%,外资在债券市场的持有比重也达到歷来新高。
大马在过去几年取得平均6%的成长,政府及家庭贷款大幅增加是其中一个推动因素。政府债务佔国內生產总值比重,自2010年已经超过50%水平,这主要是因为政府在全球金融危机时期,採取刺激措施,支撑经济成长,导致財务赤字大幅走高。
《彭博社》的资料显示,13个亚洲新兴国家当中,大马的公债对国內生產总值排名第2高,斯里兰卡在第一位。而大马的高债务负担,也导致国际评估机构–惠誉在今年7月下调大马的信贷评级展望。
大马家庭债务也同样出现持续增长的趋势,家庭债务佔国內生產总值的比重更达到83%,比2009年的70%,及1997年亚洲金融风暴时期的39%比重,明显增加。更是东南亚国家当中,比重最高的一个。他指出,大马家庭债务自2008年以来,以每年12%的幅度成长。
他认为,从银行贷款利率维持在歷来最低水平来看,家庭债务大幅走高的趋势就不会让人感到奇怪。超低的利率水平,导致私人贷款自2008年来,增长超过80%,用以衡量经济体系內货幣及信贷数额的M3广义货幣供应,也出现让人担心的趋势。
哥崙波也引述大马消费人联合会首席执行员拿督保罗西瓦拉泽的话指出,47%的大马年轻人面对严重的债务问题(每个月偿付的供款超过收入30%),这最终將成为他们的梦魘。
保罗也指出,购买汽车及信用卡债务是导致大马人破產的主要原因,而这主要是因为社会风气,大家希望彰显本身的社会地位,但是最终却需要付出代价。
另外,企业债券及银行贷款也同步走高,从2007年佔国內生產总值的70%,上涨至2013年的95.8%。
產业价格走高,也是导致房屋贷款扩大,目前房屋贷款佔家庭债务接近一半比重。
假设房地产泡沫真的爆炸
那么,我们先为当时的情况看看会有什么不同的情况:
当房地产泡沫爆炸:
1。政府降息- 这会拖拉问题,引致2017年政府大选失败。所以,政府不会使用。拖拉问题会使经济内部产生非常大的破坏,引致之前的问题不能快速解决,这肯定会让政府输掉2017大选。
2。政府利率不变- 这会让事情正确进行,该爆的爆,没有事情的就没有事,一些人痛苦,一些人开心。短期内经济产生问题,财富出现转移,经济在低迷几年后开始恢复元气,向上。
3。政府升利率- 这会将问题严重化,金融市场短期内受伤严重,泡沫快速刺爆,严重可能引发骨牌效应拉倒其他行业。所以,如果不是没有选择,政府不可能会使用。
经过以上的计算,2和3是比较有可能发生的。政府的选项是2。政府会不会选3则看当时的情况,如果大环境因素,政府不得不选3的时候,那么就会产生经济问题。
马来西亚的房地产问题主要有两个方面,那就是供给多过需求,和供期的压力。
那么有人会说,现在的屋子卖到完,怎么会有供给多过需求?这是因为还有很多房子还没有建好,等到一堆房子建好的时候就会看到供给多过需求。
那么有人会说,供期会有压力吗?这自然是确定的,目前的房价高涨,自然的会让买屋者供期钱的增加。当我们看到屋价高涨的时候,供钱再高都会觉得没有问题,因为都是值得的。但是,有没有人试过供着负资产的房子是怎样的心情呢?尝试一下假设情况,你会如何去做?
大家都知道,银行的任务是雨天收伞,晴天开伞。那么,现在晴天,自然的所谓银行估值自然也是晴天的水平。如果雨天来到,银行还是会和晴天一样的估值吗?如果雨天来到,估值比贷款少很多的时候,银行会如何?如果我们都能继续供屋子,但是如果我们名下有太多的贷款,银行会害怕吗?银行会如何处理?当然,我们名下有那么多的屋子,自然的要做假income tax,来取得贷款(当然代价是给income tax),如果后年我不能再做假income tax(要给tax的),收入就必需报少,这时候我名下有那么多的屋子,30%是负资产,银行会如何?
银行是贪婪的,是风险管理的。如果我没有问题,银行希望可以借我无限量的钱。只要我可能有问题(income tax 评估,资产评估,借贷评估等等),银行是不是会放着不管?
房产泡沫通常只有两种情况下才可以持续:
1。经济成长快速
2。热钱流入,也就是外资FDI
请了解,银行降低利率只能间接的制造房地产升值,而不是直接。真正最主要的原因还是经济成长和热钱。
另外,我们都了解,一当房地产泡沫爆炸,怎样降低利率都很难救到,为什么呢?最大的原因是房地产是长期投资,一当泡沫爆炸,房地产价格少说也要5-10年才有可能恢复,在这些年里,能供的也会重伤,不能供的利率再低也无法继续供。所以,低利率并不一定能救到房地产。
那么,我们预计如果马来西亚房地产泡沫爆炸会发生什么事情呢?首先,你不会看到什么,只会看到房子建好了,但是sales/rent布条一堆。这种情况持续了一年后,那么房地产价格就会开始下降。接下来,报纸会开始报道地产价格开始下降的事情,结果就是地产价格继续下降而购买者选择观望。这时候,大家会发现银行的房地产贷款越来越困难,而且估值非常低,还要求很大的头期钱才肯贷款。当然,间接的又再令到房地产价格下跌。
再过多6个月,银行的房屋拍卖开始大量增加,房地产危机正式登场。这时候,政府会出些政策来帮助,政府的政策只能降低伤害,不能解决问题。结果,问题继续扩大,报纸的新闻越登越大,好像怕没有人知道这事情。
最好的情况是法拍屋有很好的反应,那么一些时日,危机就结束,一切开始正常运行。
如果,不好的情况发生时,法拍屋没有人问津,房价就会越做越低,连锁效应和骨牌开始推倒其他绝好地点的房产,价格也受影响。政府大力的政策开始出台。危机情况似乎已经受到控制,但是也不能解决问题,后来,房地产就这样低迷了7-8年。
房产的受害者,一些人跳楼,一些人意志消沉,一些人不甘愿再放大贷款投机,一些人转型找钱,一些人承受不了压力,开始疯言疯语。房地产问题,让一些人的日子辛苦了一些年。虽然不是全部人受影响,但是大家都可以感觉到当时的情况和回忆,我们又老了一些,故事又多写了一些,人生还得继续进行。
世界的经济从来没有变过,危机总在人们的贪婪发生,在充满期望中破灭,清除干净后,经济又再度开始。每次的危机都会有受害者,也有得益者,这,只不过是财富转移的过程而已。

有人说会有泡沫也有人说不会,惧婪觉得其实这是个见仁见智的问题,谁也不知道即使会泡沫,如果知道什么时候会泡沫,那么它就不会是个泡沫了。

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[转载]投资篇~“小股东大权力”(2) – 把握机会与董事交流







只要你是一家公司的股东,每年就有机会参与一次常年股东大会(Annual General Meeting,以下简称AGM)。
身为公司的小股东,平时很少有机会见到公司管理层及董事局,因此,每年一次的AGM,是会见公司董事,针对公司表现提出问题与看法的最佳时刻。
由于公司在决议时,是根据少数服从多数的原则,所以小股东往往是比较吃亏的一方。
在这样的情况下,AGM对小股东来说就显得更重要,虽然有时候无法扭转整个局面,但如果小股东有能力在会议上提出精辟见解,且对董事局抛出尖锐的问题,至少在某些程度上,能起到监督作用。
如果大部分的小股东都具备高洞悉能力,便可在捍卫股东权益上起到一定的作用。
更了解公司运作
就投资角度而言,若能在AGM上抓到重点,便能透过与董事部的交流过程中,更了解公司的运作,有助于投资者分析公司前景,作出更好的投资决策。
不过,本地的小股东大部分均没有善用出席AGM的机会与董事部交流,这和股东素质有着直接的关系。
近几年,出席AGM的股东,有年轻化的趋势,而且相比过去,这些年轻投资者比以前的股东,掌握更多专业领域或财经知识,但整体素质还是有待加强。
每年在AGM提问的股东屈指可数,而且来来去去,都是同样的面孔。其他股东,问的问题疲弱,董事局三两下就能轻易打发。
只关心餐饮及礼物
还有另一类股东,每年在大会上只关心公司所提供的餐饮及礼物,对于公司营运情况根本漠不关心。
举个例子,某家从事消费产品的上市公司,每年都会在AGM上为股东派送公司旗下制造的罐装饮料及自助餐。
但有一年,公司准备的数量不够,许多小股东听闻后脸色大变,不等公司公关协调,就在酒店大厅大吵起来。
还有股东直接跑到媒体室,擅自拿了公关部派给媒体的餐饮,并大骂记者没资格享有“同等福利”。
一些小股东甚至自备饭盒,把一大堆的食品“外带”回家,是导致食品不足的原因,一些拿不到礼品的小股东,甚至“洗劫”酒店厕所内的卫生巾与其他浴室用品“泄愤”,“霸道行为”让人措手不及。
(来源:南洋财经周刊

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[转载]投资篇~ “小股东大权力”(1) – 股东大会地点潜议程







小股东通常被视为人微言轻的弱势群体,在出席股东大会时也给人“手礼优先而问责其次”的负面印象。
然而,小股东为了保护本身的利益,有必要改变固有心态,尝试掌握资讯并学习问责。
“小股东大权力”文章旨在点出小股东要如何“武装”自己,以及如何擦亮眼睛盯紧公司管理层,确保投资利益不受损。
可能很多人有发现,越来越多挂牌公司在吉隆坡以外的地点召开股东大会。
假如一家来自亚庇的公司,选择在亚庇开股东大会。
半岛的股东可能会埋怨公司不够体恤,因为要自抱腰包,还要花时间一来一回出席大会,可能没多少人愿意。
但这种情况至少算是“正常“的,而且很多公司为了方便,都会这样安排。
但是,假如一家总部在吉隆坡的公司,却选择在极冷门的地方开股东大会,那就很可能另有目的了。
过去,公司注册委员会规定,有公众担任股东的公司,必须在注册公司地址5公里范围内招开股东大会。
合法不代表合理
但这条款在6,7年前修改了,为了方便公司安排音响和视觉便利,例如扩音系统和投影器等,允许公司在现成有这些设备的场所开股东大会,以便出席的股东能听和看清楚现场,包括股东提问及管理层回答的情景。
公司注册委员会这样的修改,可说是顺应时代和科技进步,但修改后,就再也没有限制开会地点和公司距离了。
所以,那些在吉隆坡注册或总部设在吉隆坡的公司,即使选择到200公里以外的怡保某某酒店或度假村开股东大会,都是合法的。
例如某某主板公司,转为投资控股公司,收购一家橡胶厂后,业绩大不如前,就将股东大会移师Tanah Merah一家度假村举行。
但是,合法不代表合情。
虽然没有统计数据,但身在雪兰莪和吉隆坡的股东,以人数来算应该比其他州多。
那么,为何这些公司不选择在更多股东聚集的地方开大会,而选在大老远的地方去开呢?
这样的安排,最大好处是什么?
设想你自己是小股东,你愿不愿意花钱费时,舟车劳累去出席大会?
假如几率很低,以常理来看,大多数的小股东应该都不愿意。
像这样的股东大会,通常出席人数少,公司员工兼股东比民众股东多,最多半小时,甚至5至10分钟就开完。
因为现场可能连一个问题都没有,要投票决定的议案,举手就能一致通过,最重要的是,出席的绝大多数是“自己人”。
所以,别小看股东大会的地点,当中可能还有大家不以为意的潜意义。
至于是什么,动一动脑筋,你一定能心领神会。
(来源:南洋财经周刊

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[转载]贵金属篇 ~【財務管家】從十大法則看黃金的持有價值(四)



口述/盧鏡仁(巴菲特財務管家派遣中心創辦人) 整理/李泠絃

黃金(photos)


【大紀元2013年05月03日訊】前幾週我們已分別從「十月法則」、「指數法則」、「簡單法則」、「財源法則」、「交換法則」、「儲蓄分配法則」及「總市值法則」檢視黃金的持有價值,本週我們試著再從其他法則來分析黃金為什麼適合成為我們投資理財之持有標的。
先前提到「開心法則」時,曾提到許多人買房時是很開心的,因為持有了房子之後,可以每天住在裡面,感受到房子的真實存在,可是現在許多投資工具或金融商品,有的只是一張憑證或帳面上的數字,無法給人踏實感。如有獲利就會想趕快賣掉,因為覺得不安全,所以也就不會開心。相反的,如果持有的是實體的黃金條塊或銀磚,拿在手中的是金澄澄白花花的金山銀山,還可以傳子傳孫,那種開心的感覺就如同房子給我們的滿足一樣,這是市面上一些花俏新鮮的投資商品所無法提供的踏實感。
在狹義的「大數法則」中,一般指的是透過更多的交易次數,如80%~90%的獲利次數,去彌補10%~20%的虧損次數。廣義的「大數法則」則是指透過時間的拉長,以黃金而言,大約需要持有3年以上的時間,用時間來抵銷其價格風險。因為大多數人的投資期間多在1年或1年以下,這樣的黃金持有期間並不符合大數法則,所以價格風險大。就像樂透彩或保險公司雖然要付出高額獎金或理賠金,但因為數量夠大或人數夠多,可符合所謂的期望值或機率,因此還是可以確保樂透彩或保險公司的獲利。因此,我們如果將持有的時間拉長至156週以上,這段期間上漲的週數及幅度,大於下跌的週數及幅度,漲跌互抵後仍將是獲利的結果。用任何一個時間點去檢視3年前的價格,都是上漲,這其實也符合廣義「大數法則」。
最後,「財源法則」強調情報的重要性,但是往往投資人在解讀情報時,會不小心陷入時間的誤差。例如,2010年1月底當金價只有每盎司1,085元時,國際投資大亨索羅斯說:「當利率低時,資產泡沫就有了發展條件,目前資產泡沫正在發展中,而終極的資產泡沫就是黃金。」索羅斯當時所指的黃金的終極泡沫,時間其實指的是未來,但很多人以為是當下。即使金價於日前遭到強力空襲,與最低點每盎司1,321美元的價格相比,金價在這段時間仍是上漲了許多,以現在的角度來看,當時每盎司1,085美元的金價,其實是很棒的價格。也因為當時一些投資人無法理解這句話的真正內涵是什麼,因為擔心便錯失了投資的時機。所以,關於情報的解讀,我們一定要特別小心,若如果不了解時間的誤差,在參考媒體提供的訊息時,往往因得到錯誤且相反的結論,而買在最高,賣在最低。
連續四週我們從「十大法則」檢視了黃金的持有價值,最後還是要提醒讀者,外匯定位的「品牌價值」才是未來「黃金價格」認同的關鍵,由於許多人把黃金當成商品或原物料,而且不了解國際資本家存在的事實,以致於對未來黃金價格的判斷,產生嚴重的盲點。只有透過了解更多真相,從「外匯」及「品牌」等全方位的角度切入,才能看清楚黃金未來的故事!◇